JPMorgan a maintenu sa recommandation Surpondérer et son objectif de cours de 17,50 euros sur Orange. Pour le broker, l'opérateur français a le mérite d'offrir une grande visibilité sur les prochains trimestres, profitant notamment d'un mix d'actifs défensif et de mesures de restructuration. De plus, JPMorgan possède un bilan solide qui laisse la voie ouverte à une éventuelle hausse du dividende. Enfin, l'analyste juge que la pression concurrentielle dans le mobile en France est bien réelle mais qu'elle devrait s'assouplir à partir de l'année prochaine.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).
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