CM-CIC a abaissé son objectif de cours sur Orpéa de 38 à 37 euros avec une recommandation inchangée à l'Achat après le succès de l'augmentation de capital du groupe. Orpéa a levé 62,4 millions d'euros, avec 1,92 millions de titres cédés à 32,50 euros l'unité. Cette opération permettra de profiter des opportunités de croissance externe que fait émerger la crise, remarque le broker.
«La seule crainte que nous pouvons exprimer est de voir Orpéa trop massivement profiter d'opportunités offertes par la crise», écrit CM-CIC.
«En réduisant la marge de manoeuvre bilancielle qui commençait à émerger avec le souhait du management de stabiliser la dette (...), le risque grimperait sur le dossier alors que le niveau d'incertitude macro-économique (taux, immobilier, etc.) semble encore élevé», ajoute-t-il.
ORPEA est le leader européen de la prise en charge globale de la dépendance. Le groupe assure l'exploitation de maisons de retraite, de cliniques de soins de suite et de cliniques de psychiatrie.
A fin 2022, ORPEA dispose d'un réseau de 992 établissements (90 860 lits) implantés en France (358 établissements ; 33 462 lits), au Benelux-Royaume Uni-Irlande (193; 10 708 lits), en Europe centrale (237 ; 23 765 lits), en Europe de l'Est (124 ; 12 764 lits), en Péninsule ibérique et en Amérique latine (79 ; 10 007 lits) et en Chine (1 ; 154 lits).
Le groupe dispose d'un patrimoine immobilier de près de 2,3 millions de m2 pour une valeur de 6 500 MEUR.
La répartition géographique du CA est la suivante : France-Benelux-Royaume Uni-Irlande (59,9%), Europe centrale (25,6%), Europe de l'Est (9,3%), Péninsule ibérique et Amérique latine (5,1%) et autres (0,1%).
ORPEA 
Par La Rédaction
