PERNOD RICARD : Berenberg reste à 'achat', remonte sa cible
Le 10 janvier 2020 à 09:56
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Berenberg réaffirme son conseil 'achat' et remonte sa cible de 204 à 208 euros sur Pernod Ricard, soulignant que sur l'exercice 2019, le géant des spiritueux 'a réalisé une expansion solide des marges organiques (de 77 points de base) pour la première fois depuis 2013.'
'Même si ceci est supérieur aux objectifs moyen terme de 50-60 pb, ce rythme d'expansion de marge est non seulement soutenable dans les années à venir, mais peut même être accéléré', juge le broker, qui remonte ses prévisions pour refléter cette conviction.
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Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).