PERNOD-RICARD : Bryan Garnier remonte son objectif de cours.
Le 21 avril 2017 à 10:53
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Bryan Garnier réaffirme sa recommandation achat sur Pernod-Ricard avec un objectif de cours (fair value) remonté de 117 à 123 euros, après la publication par le géant des vins et spiritueux d'un chiffre d'affaires supérieur aux attentes du marché au titre de son troisième trimestre comptable.
Le broker souligne que la croissance organique a atteint 8% dans la zone Amérique, grâce à une croissance à deux chiffres en Amérique Latine et à une performance solide aux Etats-Unis, et 7% en Europe, tirée par la partie orientale et en particulier la Russie.
Sur la base de cette publication soutenue à la fois par les changes et une meilleure performance opérationnelle, l'intermédiaire financier relève de 3% en moyenne ses estimations de profit opérationnel (EBIT) pour les trois prochains exercices.
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Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).