PERNOD RICARD : Berenberg confirme sa recommandation d'Achat
Le 01 octobre 2019 à 16:09
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Berenberg a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 204 euros sur Pernod Ricard. Le broker reconnait que de prime abord, ce n'est pas le meilleur moment de recommander le groupe. En effet, l'écart de prix avec les brasseurs n'a jamais été aussi élevé, les pressions sur les prix sont fortes tandis que le Brexit et Hong Hong troublent la visibilité. Pour autant, indique le bureau d'études, l'histoire à long terme est séduisante. Le groupe affiche une progression des marges, une croissance des ventes solides dans l'Apac, dans le travel retail, et aux Etats-Unis.
De plus ajoute le courtier, l'arrivée du fonds activiste Elliott en décembre 2018 a rendu l'investissement encore plus intéressant. Depuis, Pernod Ricard a annoncé un programme de rachat d'actions d'un milliard d'euros, un plan d’amélioration des marges sur trois ans et une augmentation du dividende, tout en rendant son conseil d'administration plus indépendant.
Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).
PERNOD RICARD 
