Pierre & Vacances : bien orienté après ses résultats annuels
Le 27 novembre 2019 à 13:13
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Pierre & Vacances prend 1,7% après la publication par le groupe de tourisme d'un résultat opérationnel courant annuel plus que triplé à 30,9 millions d'euros, supérieur aux 27 millions attendus par Oddo BHF.
Notant que le groupe anticipe une croissance des activités touristiques à périmètre constant au premier trimestre 2019-20 et soulignant une amélioration de la MOP du pôle tourisme, Oddo BHF relève son estimation de ROC de 40,1 à 44 millions pour l'exercice qui commence.
Le bureau d'études maintient son opinion 'achat' et remonte sa cible de 17,5 à 20 euros, mettant en avant 'des niveaux de valorisation faibles' et par 'l'accélération de la performance opérationnelle qui sera progressive tout au long du plan stratégique 2022'.
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Pierre & Vacances est le 1er exploitant européen de résidences et de villages touristiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de résidences et de villages (94,5%) : gestion, à fin septembre 2023, d'un parc de 45 866 appartements et maisons répartis entre les enseignes Pierre et Vacances (17 421 appartements), Center Parcs, Sunparks et Villages Nature (18 460) et Adagio (9 985) ;
- développement immobilier (5,5%) : notamment développement et vente de résidences rénovées ou nouvelles auprès de particuliers et d'investisseurs institutionnels et construction et vente de résidences pour seniors actifs.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (52%), Pays Bas (17,5%), Allemagne (14,7%), Belgique (10,8%) et Espagne (5%).
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