Portzamparc a relevé son opinion sur Plastivaloire de 'renforcer' à acheter', tout en rehaussant son objectif de cours de 26 à 28,5 euros, dans une note diffusée ce mardi.
Celle-ci faisait suite à la publication de comptes semestriels en vive hausse, avec un bénéfice opérationnel courant qui a grimpé de 36% et un bénéfice net part du groupe en hausse de 42%.
'L'upside et les perspectives du groupe nous amènent à modifier notre opinion', a expliqué le broker, qui souligne également que, 'malgré une tendance haussière sur les matières premières, la marge brute s'est améliorée de 150 points de base'.
Et de poursuivre: 'la progression des résultats conjuguée à une croissance du BFR maîtrisée ont permis au groupe de doubler les CFO. Les investissements sont restés stables sur la période et le gearing est passé de 44% (à fin septembre 2016) à 38%. Cette situation bilancielle donne la possibilité au groupe d'envisager de futures croissances externes.'
Alors que tous les feux sont au vert pour le second semestre, Portzamparc estime que les estimations du management sont plutôt prudentes. L'intermédiaire a pour sa part relevé sa prévision de BNPA 2017 de 12% et de BNPA 2018 de 16%.
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Plastiques du Val-de-Loire est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de pièces plastiques par procédé d'injection à destination des produits de grande consommation. Le CA par marché se répartit comme suit :
- équipement automobile (80,4%) : tableaux de bord, boîtiers de projecteurs, pièces de chauffage et de climatisation, phares, etc. ;
- industries et produits grand public (19,6%) : notamment équipements électriques, équipements TV et vidéo (façades et dos de téléviseurs, façades de décodeurs, coques de lecteurs DVD, etc.), téléphonie (pièces de téléphones portables et de téléphones filaires) et électroménager (pièces de micro-ondes, de mixeurs, de fers à repasser, etc.).
Le CA par famille de produits se ventile entre pièces plastiques (88,6%), moules et outillages (11,4%).
A fin septembre 2023, le groupe dispose de 31 sites de production implantés essentiellement en France (11), en Europe (12) et en Amérique du Nord (4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,7%), Amérique du Nord (13,6%) et autres (36,7%).
PLASTIVALOIRE 
