PLASTIVALOIRE : mal orienté dans le sillage de son point d’activité annuel
Le 13 novembre 2019 à 11:44
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Plastivaloire recule de 4,99% à 6,85 euros sur la place de Paris, dans le sillage de son point d’activité du quatrième trimestre 2018-2019. Ainsi, le plasturgiste automobile a publié un chiffre d’affaires de 181,6 millions d’euros sur la période, en hausse de 16% sur un an. « L’amélioration de l’activité s’est confirmée avec une croissance organique positive de +1,1% sur le trimestre », a souligné Plastivaloire. Le groupe a bénéficié également de la contribution de TransNav acquis fin 2018, à hauteur de 23,4 millions d’euros sur le trimestre.
Cette performance trimestrielle porte le chiffre d'affaires annuel à 728,4 millions d'euros, soit une croissance de 10,5%. Il s'agit d'un niveau légèrement inférieur aux estimations de LCM (731,1 millions) et des objectifs annoncés par le management (730 millions).
De cette publication, le bureau d'études retient notamment le meilleur profil séquentiel de l'Automobile qui recule de 1,7% environ à périmètre comparable sur le second semestre (contre une baisse de 6,4% au premier semestre) et l'accélération dans le même temps des volumes du segment Industrie (+12,8% à périmètre constant), ce qui contribue à désensibiliser l'activité de l'Automobile.
Le broker souligne également la diversification géographique croissante avec un volume d'affaires de 93 millions d'euros réalisé en zone Amérique du Nord.
Compte tenu de l'ensemble de ces éléments, LCM a réitéré son opinion Neutre sur la valeur, ainsi que son objectif de cours de 7,50 euros.
Concernant l'ensemble de l'exercice 2018-2019, Plastivaloire a confirmé viser une marge d'Ebitda d'au moins 10%. Les perspectives pour le prochain exercice seront présentées lors de la publication des résultats annuels le 17 décembre prochain.
Plastiques du Val-de-Loire est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de pièces plastiques par procédé d'injection à destination des produits de grande consommation. Le CA par marché se répartit comme suit :
- équipement automobile (80,4%) : tableaux de bord, boîtiers de projecteurs, pièces de chauffage et de climatisation, phares, etc. ;
- industries et produits grand public (19,6%) : notamment équipements électriques, équipements TV et vidéo (façades et dos de téléviseurs, façades de décodeurs, coques de lecteurs DVD, etc.), téléphonie (pièces de téléphones portables et de téléphones filaires) et électroménager (pièces de micro-ondes, de mixeurs, de fers à repasser, etc.).
Le CA par famille de produits se ventile entre pièces plastiques (88,6%), moules et outillages (11,4%).
A fin septembre 2023, le groupe dispose de 31 sites de production implantés essentiellement en France (11), en Europe (12) et en Amérique du Nord (4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,7%), Amérique du Nord (13,6%) et autres (36,7%).