65% de croissance du chiffre d'affaires, doublement de l'Ebitda, bénéfice net en hausse de 90%... Les comptes 2018 de Plus500 ont de quoi faire saliver les investisseurs. Pourtant, le titre s'effondre en bourse, car le management a indiqué que les résultats 2019 seront inférieurs aux attentes, en particulier à cause de la nouvelle réglementation mise en place sur les CFD par les régulateurs européens. Comme l'entreprise veut maintenir ses dépenses, les bénéfices 2019 seront assez nettement sous les projections.
 
"Notre modèle d'affaires très souple, notre taille et notre part de marché sont à la fine pointe de l'industrie, notre avance technologique, notre structure de coûts allégée et notre solide situation financière contribueront à atténuer l'incidence des mesures réglementaires et à assurer une performance financière de premier ordre", a résumé le CEO Asaf Elimelech.
 
Le bureau d'études Liberum a confirmé sa recommandation à l'achat ce matin, tout en coupant son objectif de cours de 2800 à 1760 GBp (Plus500 est un client corporate de la banque). "La volatilité est bonne pour les plateformes de trading, mais la chute des marchés au 4ème trimestre a entraîné de grosses pertes clients plutôt qu'un levier sur les revenus", note l'analyste, qui considère surtout le revenu par client (ARPU), qui continue à croître, et la réduction du taux de perte de clients. Liberum garde un ton résolument positif et juge le dossier peu valorisé, ce qui ne l'empêche pas de sabrer son objectif, après avoir réduit ses attentes.