PRISMAFLEX : Oddo confirme son opinion et l'objectif
Le 19 février 2018 à 10:01
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Oddo maintient sa recommandation Achat sur le titre au regard de perspectives solides du groupe et d'une valorisation encore attrayante. L'objectif de cours reste inchangé à 24E.
Prismaflex Intl a annoncé vendredi soir avoir réalisé avec succès une augmentation de capital de 1.8ME sous forme de placement privé. Les fonds levés serviront au financement d'une partie du coût de l'acquisition de 50% du capital de l'entité résultant de la fusion de Prismaflex USA et d'Anthem Displays, le solde devant être financé par dette bancaire.
Cette augmentation de capital consiste en l'émission de 115 000 actions nouvelles (9,6% du capital social existant) à un prix de 16E par action, soit une décote de 19,2%.
' Cette opération d'augmentation de capital est une bonne nouvelle pour le groupe, car elle vient soutenir le projet de rapprochement sur le marché américain à très fort potentiel notamment pour les panneaux LED ' indique Oddo.
' Nous ajustons dans nos chiffres le coût d'acquisition de la nouvelle entité aux US (45.5% du capital) à 3.6MEe (vs. 2.7MEe auparavant), tout en intégrant l'augmentation de capital ' rajoute le bureau d'analyses.
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Prismaflex International est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de mobilier urbain et de panneaux d'affichage à destination des afficheurs, de la collectivité et des acteurs de la grande distribution. Le groupe développe également une activité d'impression grand format. Le CA par activité se répartit comme suit :
- impression numérique grand format (65,1% ; Print) : production de supports imprimés destinés à la publicité, à la promotion de vente et à la décoration ;
- vente de panneaux publicitaires et de mobilier urbain (34,9% ; Hardware) : panneaux Trivision, panneaux déroulants, panneaux LED, cadres classiques et cadres rétroéclairés, planimètres, abribus, colonnes d'affichage, etc.
Fortement présent à l'international, Prismaflex International compte 350 collaborateurs et est implanté industriellement en France, en Espagne, au Royaume Uni, en Suède, en Allemagne, au Canada, et en Afrique du Sud au travers de ses filiales.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (45,2%), Royaume Uni (6,2%), Espagne (5,9%), Europe (14%), Etats-Unis (12,8%) et autres (15,9%).