Finances Rai Way S.p.A.

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Services intégrés de télécommunications

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28/03	Rai Way, bénéfice en hausse en 2023 ; carnet de commandes à 818 millions d'euros.	AN

Valorisation

Période Fiscale : Décembre	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Capitalisation ¹	1 179	1 667	1 465	1 401	1 452	1 406	1 406	-
Valeur Entreprise ¹	1 163	1 677	1 512	1 489	1 557	1 371	1 552	1 585
PER	19,7 x	26,7 x	22,8 x	21,8 x	20 x	15,4 x	16,1 x	16,1 x
Rendement	5,07 %	3,8 %	4,37 %	4,67 %	5,07 %	6,31 %	6,23 %	6,23 %
Capitalisation / CA	5,42 x	7,53 x	6,53 x	6,09 x	5,92 x	5,04 x	5,1 x	4,96 x
Valeur Entreprise / CA	5,34 x	7,57 x	6,73 x	6,48 x	6,34 x	5,04 x	5,62 x	5,59 x
Valeur Entreprise / EBITDA	9,83 x	12,8 x	11,1 x	10,4 x	10,3 x	7,61 x	8,55 x	8,57 x
Valeur Entreprise / FCF	14,9 x	22,2 x	25,3 x	45,9 x	25,4 x	18,1 x	14,1 x	13,6 x
FCF Yield	6,71 %	4,51 %	3,95 %	2,18 %	3,94 %	5,52 %	7,11 %	7,34 %
Price to Book	6,52 x	9,05 x	8,89 x	8,44 x	8,24 x	7,48 x	7,49 x	7,42 x
Nbr de Titres (en Milliers)	272 000	272 000	268 400	268 375	268 375	268 375	268 375	-
Cours de référence ²	4,335	6,130	5,460	5,220	5,410	5,240	5,240	5,240
Date de publication	14/03/19	12/03/20	18/03/21	17/03/22	16/03/23	26/03/24	-	-

¹EUR en Millions²EUR

Données Estimées

Evolution du Compte de Résultat (Données annuelles)

Période Fiscale : Décembre	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Chiffre d'affaires ¹	217,7	221,4	224,5	229,9	245,4	271,9	276	283,5
EBITDA ¹	118,3	131,2	136,1	142,9	151	180,3	181,6	184,8
Résultat d'exploitation (EBIT) ¹	85	90,2	90,4	91,5	103,8	126	129,9	130
Marge d'exploitation	39,04 %	40,74 %	40,27 %	39,8 %	42,3 %	46,34 %	47,07 %	45,85 %
Résultat Avt. Impôt (EBT) ¹	82,5	88,8	88,3	89,9	101,8	121,5	123	122,2
Résultat net ¹	59,7	63,4	64	65,4	73,7	86,7	88,25	87,88
Marge nette	27,42 %	28,64 %	28,51 %	28,45 %	30,03 %	31,89 %	31,97 %	30,99 %
BNA ²	0,2200	0,2300	0,2400	0,2400	0,2700	0,3393	0,3245	0,3250
Free Cash Flow ¹	78	75,7	59,69	32,4	61,4	84,5	110,4	116,4
Marge FCF	35,83 %	34,19 %	26,59 %	14,09 %	25,02 %	31,23 %	39,98 %	41,04 %
FCF Conversion (EBITDA)	65,93 %	57,7 %	43,86 %	22,68 %	40,66 %	48 %	60,77 %	62,96 %
FCF Conversion (Résultat net)	130,65 %	119,4 %	93,27 %	49,55 %	83,31 %	93,7 %	125,04 %	132,42 %
Dividende / Action ²	0,2196	0,2329	0,2385	0,2436	0,2745	0,3308	0,3265	0,3263
Date de publication	14/03/19	12/03/20	18/03/21	17/03/22	16/03/23	26/03/24	-	-

¹EUR en Millions²EUR

Données Estimées

Evolution du Compte de Résultat (Données trimestrielles)

Période Fiscale : Décembre	2019 S1	2020 S1	2021 Q2	2021 S1	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 S1	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 S1	2023 Q3	2023 Q4
Chiffre d'affaires ¹	110,4	111,1	56,8	113,3	58,4	58,2	60,1	61,1	121,2	63,2	61,1	67,8	68,1	136	68,1	67,8
EBITDA ¹	65,6	67,9	35,6	69,8	40,1	33	39,5	38,7	78,2	37,5	35,4	44,4	46,3	90,8	47,6	41,9
Résultat d'exploitation (EBIT)	46,2	45,4	23,4	45,7	27,6	18,2	26,7	25,8	52,5	27,3	24	33,4	34,7	68,1	-	-
Marge d'exploitation	41,85 %	40,86 %	41,2 %	40,34 %	47,26 %	31,27 %	44,43 %	42,23 %	43,32 %	43,2 %	39,28 %	49,26 %	50,95 %	50,07 %	-	-
Résultat Avt. Impôt (EBT) ¹	-	-	23	45	27,2	17,7	26,3	25,3	51,6	-	23,3	-	30,1	62,7	34,9	23,9
Résultat net ¹	32,6	32,8	16,3	33,2	19,6	12,6	18,8	18,2	37	19,3	17,4	23,5	21,4	44,9	24,9	16,9
Marge nette	29,53 %	29,52 %	28,7 %	29,3 %	33,56 %	21,65 %	31,28 %	29,79 %	30,53 %	30,54 %	28,48 %	34,66 %	31,42 %	33,01 %	36,56 %	24,93 %
BNA	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	0,0600	-	-	-	-	-
Dividende / Action	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Date de publication	29/07/19	31/07/20	28/07/21	28/07/21	11/11/21	17/03/22	13/05/22	27/07/22	27/07/22	10/11/22	16/03/23	12/05/23	27/07/23	27/07/23	14/11/23	26/03/24

¹EUR en Millions

Données Estimées

Situation Bilantielle

Période Fiscale : Décembre	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Dette Nette ¹	-	9,5	46,1	87,9	105	125	146	178
Trésorerie Nette ¹	16,6	-	-	-	-	-	-	-
Leverage (Dette/EBITDA)	-	0,0724 x	0,3385 x	0,6149 x	0,6954 x	0,7088 x	0,8029 x	0,9655 x
Free Cash Flow ¹	78	75,7	59,7	32,4	61,4	84,5	110	116
ROE (RN / Capitaux Propres)	33,4 %	34,7 %	36,7 %	39,5 %	43,1 %	48,7 %	46,7 %	46,7 %
ROA (RN / Total Actif)	-	-	-	-	-	-	-	-
Total Actifs ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Actif net par Action ²	0,6600	0,6800	0,6100	0,6200	0,6600	0,7000	0,7000	0,7100
Cash Flow Par Action ²	0,3900	0,4100	0,4300	0,4400	0,5100	0,4600	0,4400	0,5300
Capex ¹	27	35,3	60,6	85	75,6	65,2	66,3	83,4
Capex / CA	12,4 %	15,94 %	26,97 %	36,95 %	30,81 %	24,11 %	24,02 %	29,43 %
Date de publication	14/03/19	12/03/20	18/03/21	17/03/22	16/03/23	26/03/24	-	-

¹EUR en Millions²EUR

Données Estimées

BNA & Dividende

Evolution du PER historique

Evolution du Rendement historique

Evolution Valeur d'Entreprise / EBITDA

Notations pour Rai Way S.p.A.

Note Trading

Note Investissement

ESG Refinitiv

B-

Plus de notations

Consensus des Analystes

Vente

Achat

Recommandation moyenne

ACCUMULER

Nombre d'Analystes

Dernier Cours de Cloture

5,24 EUR

Objectif de cours Moyen

6,75 EUR

Ecart / Objectif Moyen

+28,82 %

Consensus

Révisions de BNA

Révisions des Estimations

Chiffre d'affaires trimestriel - Taux de surprise

Agenda de la société

Secteur Autres services intégrés de télécommunications

	Varia. 1 janv.	Capi.
RAI WAY S.P.A.	+2,15 %	1,5 Md
CHINA MOBILE LIMITED	+9,26 %	197 Md
VERIZON COMMUNICATIONS	+4,75 %	166 Md
DEUTSCHE TELEKOM AG	-0,18 %	115 Md
NIPPON TELEGRAPH AND TELEPHONE CORPORATION	-1,68 %	92,72 Md
CHINA TELECOM CORPORATION LIMITED	+18,72 %	73,08 Md
AMÉRICA MÓVIL, S.A.B. DE C.V.	-0,57 %	57,5 Md
SAUDI TELECOM COMPANY	-5,32 %	50,83 Md
EMIRATES TELECOMMUNICATIONS GROUP COMPANY	-14,46 %	39,78 Md
CHARTER COMMUNICATIONS, INC.	-31,90 %	38,22 Md

Autres services intégrés de télécommunications