RANDSTAD : Oddo confirme son conseil après les résultats
Le 14 février 2018 à 16:13
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Randstad a annoncé un 4ème trimestre qui est ressorti globalement supérieur aux attentes, avec une croissance organique de 8.7% (contre 7.7% attendus par Oddo et 7.3% par le consensus). La marge brute est en ligne avec les attentes d'Oddo à 20.1%. Le résultat net ajusté part du groupe ressort 6% supérieur aux attentes du consensus.
Suite à cette publication, les analystes ont confirmé leur conseil à l'achat et l'objectif de 65 E.
' La bonne nouvelle est le passage de l'EBITA de Monster en territoire positif sur le trimestre ' souligne Oddo.
' Même si une certaine saisonnalité est à prendre en compte dans la performance de Monster, avec un S2 2018 plus favorable que le début de l'année, la guidance sur l'atteinte du break-even en 2018 a été réitérée avec confiance et nous semble désormais atteignable. Nous tablons sur une amélioration de la marge de 10pbs yoy à 4.7% en 2018e' estime le bureau d'études.
Oddo indique que les perspectives semblent encore favorables en Europe, après une performance solide au T4 (+11%, en ligne avec le T3 malgré la base de comparaison défavorable), alors que l'Amérique du Nord ne montre pas de signes de ralentissement.
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Randstad N.V. est le n° 1 mondial des prestations de services en ressources humaines. Le CA par activité se répartit comme suit :
- placement de personnel généraliste en dehors des secteurs classiques (45,4%) : notamment personnel administratif, de l'industrie légère, du secteur de la logistique, etc. ;
- placement de personnel généraliste en provenance d'agences sur site (25,3%) : notamment pour les clients dans les secteurs des biens de consommation, de l'automobile, des sciences de la vie, etc. ;
- placement de personnel spécialisé (23,8%) : notamment professionnels de haut niveau et expérimentés dans les secteurs de l'informatique, de l'ingénierie, du commerce, de la santé, etc. En outre, le groupe propose des prestations de services à destination du personnel permanent des clients (prestations de replacement, de réinsertion et gestion des salaires) ;
- autres (5,5%).
A fin 2023, le groupe dispose de 2 761 agences dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (12,7%), Etats-Unis (18,8%), France (15,1%), Italie (8,5%), Allemagne (7,4%), Belgique (6%), Espagne (5%), Australie (4,6%), Royaume Uni (4,3%), Japon (3,2%), Canada (2,3%), Suisse (1,9%), Inde (1,5%), Portugal (1,3%), Pologne (1,2%), Suède (1,2%) et autres (5%).
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