REMY COINTREAU : Kepler Cheuvreux reste à Conserver
Le 19 octobre 2018 à 11:10
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Kepler Cheuvreux a confirmé sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 112 euros sur Rémy Cointreau après un nouveau trimestre solide. Le cognac a, comme d'habitude, tiré son épingle du jeu après un trimestre précédent robuste. Le bureau d'études continue de miser sur le succès de la stratégie de montée en gamme, sa perspective de croissance et d'appréciation de ses marges. Le broker estime que la valeur d'entreprise qui correspond à 21 fois le résultat opérationnel 2018/2019 est correcte. Dans ce cadre, le potentiel du titre demeure limité.
L'analyste estime enfin que les craintes concernant le ralentissement de la Chine devraient être temporairement apaisées par les commentaires optimistes du groupe.
Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).