Rémy Cointreau : dans le vert, un broker en soutien
Le 09 juillet 2018 à 12:13
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Rémy Cointreau se hisse dans le vert avec un gain de 0,7%, aidé par Bryan Garnier qui relève sa recommandation de 'neutre' à 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 124 à 127 euros, estimant que la baisse récente du cours offre une opportunité d'achat.
'Rémy Cointreau devrait voir une autre accélération de croissance organique des ventes en 2018-19 (+7,9% après +7,2% en 2017-18), du fait d'une croissance à deux chiffres continue du cognac et d'une forte amélioration en liqueurs et spiritueux', estime le broker.
En outre, Bryan Garnier considère que l'objectif de marge opérationnelle organique à horizon 2019-20 est trop prudent : alors que le groupe attend une croissance de 240-300 points de base, l'intermédiaire financier anticipe une amélioration de 350 points de base.
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Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).