RENAULT : Oddo confirme son opinion, objectif 95 E
Le 28 mai 2019 à 10:00
Partager
FCA propose une fusion avec Renault dans laquelle les actionnaires de FCA et de Renault détiendraient chacun 50% de la nouvelle entité.
Oddo confirme son conseil à l'achat sur Renault avec un objectif de 95 E. ' Notre opinion Alléger sur FCA était basée sur notre sentiment négatif de ses fondamentaux. Nous passons à Neutre pour intégrer l'impact positif sur l'histoire de ce deal avec un objectif à 12,50 E ' indique le bureau d'analyses.
' Les synergies estimées sont de 5 MdE en année 6 (dont 80% en année 4) et 1 MdE supplémentaire pour Nissan et MMC. Sans surprise, elles doivent provenir de la convergence des plateformes, des groupes motopropulseurs et des investissements pour électrifier les gammes. L'essentiel (40% soit 2 MdE) doit provenir des achats ' explique Oddo.
Le bureau d'analyses s'interroge cependant sur l'équilibre des pondérations et/ou sur l'opportunité du dividende de 2.5 MdE. ' Il nous semble que FCA a plus intérêt à ce deal que Renault '.
' La nouvelle entité devra aussi gérer la relation avec Nissan qui semble ne pas avoir été partie prenante dans les discussions ' rajoutent les analystes.
Copyright (c) 2019 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Renault figure parmi les 1ers constructeurs automobiles mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de véhicules (91,9%) : 2,2 millions de véhicules particuliers et utilitaires vendus en 2023, répartis par marque entre Renault (1 548 748), Dacia (658 321), Renault Korea Motors (21 980), Alpine (4 328) et autres (1 968) ;
- prestations de services (8,1%) : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), de services associés (entretien, extension de garantie, assistance, etc.) et de services de mobilité.
A fin 2023, le groupe dispose de 38 sites industriels dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,2%), Europe (49,3%), Amériques (8,7%), Eurasie (6,1%), Asie-Pacifique (3,5%), Afrique et Moyen Orient (3,2%).