Midcaps Partners / Louis Capital Markets n'est plus d'avis de vendre l'action Roche Bobois, qui a perdu plus de 20% de sa valeur en un an, mais se montre désormais neutre. L'objectif maintenu à 14,5 euros reste inférieur de plus de 10% au cours actuel.
Les analystes saluent le 'bon trimestre' du spécialiste du mobilier design, avec un CA de 66,8 millions d'euros (+ 7,3% à changes constants) au T3 grâce notamment aux marchés anglo-saxons. Ils n'attendaient que 64,9 millions.
Midcaps Partners estime donc que Roche Bobois est en mesure d'atteindre ses objectifs. Le bureau d'études passe donc à 'neutre' sur le dossier dont le potentiel de baisse est désormais jugé limité.
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Roche Bobois S.A. figure parmi les leaders mondiaux du mobilier design haut de gamme. Le groupe propose notamment des canapés, des fauteuils, des tables basses, des meubles TV, des consoles, des chaises, des lits, etc. Le CA par source de revenus se répartit comme suit :
- ventes des magasins détenus en propre (88,7%) : détention, à fin 2022, de 129 magasins, dont 110 sous l'enseigne Roche Bobois et 19 sous l'enseigne Cuir Center ;
- commissions payées par les fabricants (4,1%) ;
- ventes de services de transport et de services logistiques (3,8%) ;
- redevances des magasins franchisés (3,4%) : 204 magasins, dont 145 sous l'enseigne Roche Bobois et 59 sous l'enseigne Cuir Center.