ROCHE : Oddo reste Neutre malgré le rachat de Spark
Le 25 février 2019 à 10:47
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Roche a annoncé ce matin l'acquisition de Spark Therapeutics pour un montant de 4.3 Md$. Spark est une biotech US publique spécialisée dans les thérapies géniques contre les maladies rares (et notamment cécité, hémophilie, maladies de surcharge lysosomale et maladies neurodégénératives).
Oddo estime qu'il s'agit d'une bonne annonce pour Roche mais confirme sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 272 CHF ' du fait d'un profil de croissance bottom line peu attrayant dans les prochaines années en raison de l'arrivée des biosimilaires pour les 3 traitements principaux de Roche (Avastin, Herceptin et MabThera) '.
Roche réalise cette opération sur la base de 114,5 $ par action en cash, correspondant à une prime de 122% sur le dernier cours (capitalisation boursière d'environ 2 Md$).
' Nous estimons que le prix payé représente une très belle opportunité pour Roche d'entrer en thérapie génique et de s'offrir - à un prix plus que raisonnable - une plateforme déjà validée (LUXTURNA est déjà commercialisé, Spark possède le seul laboratoire validé par la FDA pour une commercialisation des thérapies géniques) ' indique Oddo.
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Roche Holding AG (Roche) est une entreprise de recherche dans le domaine de la santé. Les activités opérationnelles de la société sont organisées en deux divisions : Pharmaceuticals et Diagnostics. La division pharmaceutique se compose de deux secteurs d'activité : Roche Pharmaceuticals et Chugai. La division Diagnostics se compose de quatre secteurs d'activité : Diabetes Care, Molecular Diagnostics, Professional Diagnostics et Tissue Diagnostics. La société développe des médicaments pour divers domaines pathologiques, notamment l'oncologie, l'immunologie, les maladies infectieuses, l'ophtalmologie et les neurosciences. Ses produits pharmaceutiques comprennent Anaprox, Avastin, Bactrim, Bondronat, CellCept, Cotellic, Dilatrend, Dormicum, Invirase, Kadcyla, Kytril (Kevatril), Lariam, MabThera, Madopar, Neupogen, Pegasys, Perjeta, Pulmozyme, Rocaltrol, Rocephin et Roferon-A. La société propose des produits pour les chercheurs, notamment pour l'analyse cellulaire, l'expression génétique, le séquençage du génome et la purification des acides nucléiques.
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