Saint-Gobain a bouclé son objectif de cessions pour fin 2019 avec plus de 3 milliards d'euros de cessions en chiffre d'affaires réalisées ou signées à ce jour. Une étape importante dans l'exécution de la stratégie d'optimisation de son portefeuille, atteinte avec la vente de son activité vitrage bâtiment en Corée du Sud, Hankuk Glass Industries. A la Bourse de Paris, le titre du groupe spécialisé dans la production, la transformation et distribution de matériaux grimpe de 1,83% à 35,88 euros et signe l'une des plus fortes hausse du CAC 40.

Saint-Gobain a conclu un accord en vue de la cession de son activité vitrage bâtiment en Corée du Sud au fonds Glenwood Private Equity, société d'investissement leader en Corée spécialisée dans les activités industrielles et le secteur de la construction.

En 2018, l'activité a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 200 millions d'euros pour un résultat d'exploitation de 10 millions d'euros. Elle emploie 310 personnes, dispose principalement de deux unités de production de verre plat et d'une ligne de transformation.

La transaction, qui devrait être effective à la fin de l'année 2019 après obtention de l'autorisation des autorités de la concurrence compétentes, se fera sur la base d'une valeur d'entreprise d'environ 240 millions d'euros, "soit 24x l'EBIT, un excellent multiple", souligne Barclays.

Elle permet par ailleurs à Saint-Gobain d'atteindre son objectif de cessions pour 2019 en avance, ce qui profite au titre, bien orienté en ce début de semaine.

Les investisseurs saluent en effet l'avancée du plan de transformation, lancé l'an dernier pour redynamiser l'activité.

Baptisé "Transform & Grow", l'enjeu est de donner un nouvel élan à la croissance et rentabilité grâce à une modification de la structure organisationnelle et une accélération du programme de rotation du portefeuille. 

"Nous pensons que la cession de l'unité de verre de construction en Corée du Sud est une nouvelle illustration de la bonne exécution du plan de cession du groupe", souligne Barclays, qui reste à Surperformance et réitère son objectif de cours de 46 euros.