Saint-Gobain : dans le rouge après l'analyse de BarCap
Le 30 juillet 2018 à 16:28
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Le titre est en repli à la Bourse de Paris pénalisé par l'abaissement de recommandation de Barclays Capital (BarCap). Le bureau d'analyses réitère sa recommandation 'sous-pondérer' sur la valeur avec un objectif de cours abaissé de 8% à 36 euros, suite à la publication de résultats de premier semestre marqués par une 'faiblesse généralisée'.
Si la performance du second semestre sera sans doute meilleure, le broker pointe une base de comparaison élevée, des prix et coûts incertains en produits de construction, des vents contraires persistants en verre plat et l'exposition à un cycle du logement en France affaibli.
BarCap met à jour son modèle pour le groupe de matériaux de construction, un nombre d'actions plus bas que prévu l'amenant à rehausser légèrement ses estimations de BPA, mais à un niveau toujours inférieur d'environ 10% au consensus pour 2019-20.
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Compagnie de Saint-Gobain figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de matériaux de construction à destination des secteurs de la construction, de la mobilité, de la santé et de l'industrie. L'activité s'organise autour de 4 pôles :
- fabrication de solutions de haute performance : produits céramiques (n° 1 mondial des applications thermiques et mécaniques des céramiques) et plastiques (n° 1 mondial), produits abrasifs (n° 1 mondial) et matériaux de renforcement (n° 1 mondial des fils de verre) ;
- distribution de matériaux : notamment sous les enseignes Point.P en France, Dahl en Scandinavie et Telhanorte au Brésil ;
- fabrication de produits de construction : produits d'extérieur (produits de façade et en PVC, bardeaux asphaltés, etc.), d'isolation (laines de verre, mousses isolantes, plafonds métalliques, etc.) et de canalisation, mortiers industriels et matériaux en gypse ;
- fabrication de vitrages : verre plat, vitrages d'automobile, verres de spécialités (verres anti-feu, de protection nucléaire, etc.). Le groupe développe également une activité de transformation et de distribution de verre pour le bâtiment.