Le 10 décembre prochain, Sanofi organisera son CMD à Boston. Ce sera l'occasion pour Paul Hudson, nouveau CEO du groupe, de dévoiler sa stratégie MT indique Oddo.
Avant cette réunion, Oddo confirme son conseil à l'achat et son objectif de 94 E sur la valeur.
' Les principaux sujets qui devront être abordés selon nous : 1/ revue stratégique sur la diversification du groupe ; 2/ évolution des ventes de Dupixent ; 3/ compétition en Hémophilie ; 4/ l'orientation du Pipeline ; 5/ calendrier en Chine ; 6/ programme de restructuration ; 7/ allocation du Cash-Flow '.
Oddo indique que sa thèse d'investissement est maintenue en amont de ce rendez-vous. ' Le stock nous semble toujours aussi attractif à la vue de la valorisation actuelle. Le PE 2020e de 13.3x c'est-à-dire une décote de 15% vs ses pairs pour une croissance que nous estimons de +8.2% sur la période 18-22 (vs 8.8% pour le secteur) '.
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Sanofi est le 1er groupe pharmaceutique européen. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits pharmaceutiques (70,6%) : médicaments de prescription dans les domaines de la médecine de spécialité (59,3% du CA ; destinés au traitement du sclérose en plaques, des maladies neurologiques, des maladies inflammatoires, des maladies auto-immunes, des maladies rares, des cancers et des maladies hématologiques rares) et de la médecine générale (40,7% ; destinés essentiellement au traitement du diabète et des maladies cardiovasculaires) ;
- vaccins humains (17,4%) : vaccins pédiatriques, vaccins contre la grippe, la méningite et la poliomyélite, vaccins de rappel et vaccins destinés aux voyageurs et aux zones endémiques ;
- produits de santé grand public (12%).
A fin 2023, le groupe dispose de 54 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,5%), Europe (18,6%), Etats-Unis (43%), Amérique du Nord (1,6%) et autres (31,3%).
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