Oddo BHF relève sa recommandation sur Savencia de 'neutre' à 'achat' et son objectif de cours de 80 à 93 euros, anticipant pour la société un 'redressement de la rentabilité en 2018 avec le renforcement de l'international'.
Le bureau d'études souligne que le groupe de produits laitiers réduit son exposition à la France, marché mature marqué par des relations compliquées avec les distributeurs, mais où il a quand même réussi à négocier des hausses de prix cette année.
Pour 2018, Oddo BHF attend un chiffre d'affaires en hausse de 4,3% à 5.063 millions d'euros, dont +4,9% en organique, et un résultat opérationnel courant en hausse de 12% à 193 millions, soit une marge de 3,8% (+20 points de base).
Copyright (c) 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Savencia est le 1er producteur mondial de spécialités fromagères. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- produits fromagers (56,6%) : marques Caprice des Dieux, Saint Albray, Le Rustique, Coeur de Lion, Saint Agur, Bresse Bleu, St-Morêt, Tartare, Carré Frais, RichesMonts, Chavroux, Saint-Loup, Géramont, Saint Albray, Fol Epi, etc. ;
- produits laitiers (43,4%) : produits laitiers industriels (beurres techniques et protéines laitières spécifiques destinés à l'industrie alimentaire, de la diététique et de la santé, aliments d'allaitement de bétail) et de grande consommation (laits, beurres modernes, crèmes de longue conservation, desserts au fromage, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (30,6%), Europe (37,8%) et autres (31,6%).