Lucerne (awp) - L'aciériste Schmolz+Bickenbach (S+B) a plongé une nouvelle fois dans les chiffres rouges en 2015 après être parvenu à renouer avec les bénéfices un an auparavant. Le chiffre d'affaires et les volumes ont pâti d'une faible demande et d'une baisse des prix. La perspective pour 2016 est réservée et aucun dividende n'est prévu.

Le chiffre d'affaires a baissé de 6,6% à 2,68 mrd EUR et les volumes de 3,6% à 1763 kilotonnes. Ces reculs sont à mettre sur le compte de la chute des prix des matières premières, des baisses d'investissements de la part des industries pétrolière et gazière ainsi que d'effets de change défavorables, a indiqué le groupe lucernois jeudi dans un communiqué. L'excédent brut d'exploitation (Ebitda) a reculé de 36% à 159,0 mio.

Le résultat avant intérêts et impôts (Ebit) a chuté de 73,2% à 34,9 mio EUR. Au final, l'entreprise a bouclé l'exercice sur une perte de 166,8 mio, après un bénéfice de 50,0 mio un an auparavant. En conséquence, aucun dividende ne sera versé.

Le résultat a également été entravé par des correctifs de valeur à hauteur de 126,7 mio EUR provenant de la vente des unités de distribution de S+B en Allemagne, en Belgique, aux Pays-Bas et en Autriche.

Ces résultats sont plus ou moins conformes aux prévisions des analystes consultés par AWP pour le chiffre d'affaires, supérieurs pour l'Ebit et inférieurs pour le bénéfice net.

Le flux de trésorerie des activités poursuivies a augmenté à 179,0 mio EUR après la vente d'unités d'affaires, comparé à 65,2 mio l'année précédente. L'endettement net a baissé de 116 mio EUR à 471,1 mio et le rapport endettement net/fonds propres a reculé à 62,8%, après 65,2%.

RECUL DANS TOUS LES SEGMENTS

Tous les groupes de produits ont vu leur chiffre d'affaires et leurs volumes reculer, même si les trois secteurs clients les plus importants, à savoir les industries automobile, machines et pétrole&gaz, ont évolué diversement. S+B est toutefois parvenu à augmenter la part de groupes de produits à marges élevées.

Par régions, toutes ont reculé à l'exception de l'Asie/Afrique/Australie, qui ne contribuait toutefois qu'à raison de 9%. Le contexte macro-économique s'est par ailleurs encore détérioré au quatrième trimestre.

"Des surcapacités ont pesé sur les prix de base. En tant que fabricant d'aciers spéciaux, nous sommes moins concernés, mais nous ne pouvons pas nous soustraire complètement à cette tendance", a déclaré le directeur général (CEO) Clemens Illner au cours de la conférence de presse du bilan qui s'est tenue jeudi à Zurich.

INCERTITUDE POUR 2016 ET NOUVELLES MESURES

Pour 2016, S+B se montre réservé. "S+B a connu de nombreuses difficultés en 2015, et nous ne prévoyons pas d'amélioration significative du contexte des activités en 2016", a ajouté le CEO. L'évolution des prix des matières premières est très difficilement prévisible, en particulier pour les matériaux les plus importants pour l'entreprise tels que la ferraille, le nickel ou le ferrochrome. Une volatilité élevée est attendue.

Les volumes devraient se maintenir au niveau de l'année précédente. L'Ebitda corrigé est prévu dans une fourchette entre 150 mio et 190 mio EUR.

S+B a également prévu différentes mesures pour faire face à ces difficultés, soit une hausse de la productivité et des réductions de coûts dans la production. De nouvelles suppressions d'emplois sont également envisagées, "au cas où le contexte économique se détériorerait encore".

Les analystes ont accueilli assez positivement ces résultats. "Les chiffres sont dans l'ensemble meilleurs que craint", a déclaré l'analyste de Kepler Cheuvreux. Les activités de l'acier pour outils ont mieux résisté que prévu et les restructurations ont déployé leurs effets, ajoute-t-il. Il renvoie par ailleurs aux solides résultats du quatrième trimestre. La recommandation est à "hold" et un objectif de cours de 0,70 CHF.

UBS souligne le "bon flux de trésorerie et une perspective stable". La banque note "neutre" et un objectif de cours de 0,55 CHF. La Banque cantonale de Zurich (ZKB) se montre plus sceptique sur la durée des mesures engagées et recommande de "sous-pondérer".

A la Bourse suisse, le titre S+B n'a pas beaucoup bougé depuis l'ouverture. Peu après 13h00, il se maintenait à 0,62 CHF, dans un SPI en baisse de 1,32%.

fah/buc