Oddo abaisse sa recommandation à Neutre (contre Achat) sur la valeur avec un objectif inchangé à 74 E. Le bureau d'analyses estime que le ralentissement économique en cours ne devrait plus permettre au consensus de relever ses estimations, comme il l'a fait depuis début 2017 (+11% sur les BPA 2019).
' La Chine et le Discrete automation (23% du CA) ont contribué à 45% de la croissance organique du groupe en 2018 selon nos calculs, ce qui représente un risque pour 2019-20. Enfin, la performance boursière récente du titre conduit ce dernier à un niveau désormais proche de notre OC de 74 E. ' explique Oddo.
Le groupe a fixé un objectif de marge d'EBITA ajustée à horizon 2021 de 17%, soit une amélioration de pratiquement 200 pb. ' Hors impact des cessions potentielles, nous anticipons une marge de 16% en 2021, inférieure de 100 pb aux objectifs du groupe ' précise le bureau d'études.
' Le consensus a entamé une révision haussière des BPA depuis début 2017 (+4.8% pour 2018 et +11% pour 2019) mais le momentum actuel ne devrait pas permettre aux révisions à la hausse de se poursuivre, hormis quelques ajustements modestes ' rajoute Oddo.
Copyright (c) 2019 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Schneider Electric SE mène la Transformation Numérique de la Gestion de l'Energie et des Automatismes dans le Résidentiel, les Bâtiments, les Centres de données, les Infrastructures et les Industries.
Présent dans plus de 115 pays, Schneider Electric SE est le leader incontesté de la gestion électrique - moyenne tension, basse tension et énergie sécurisée, et des systèmes d'automatismes. La société fournit des solutions d'efficacité intégrées qui associent gestion de l'énergie, automatismes et logiciels.
L'écosystème qu'il a construit lui permet de collaborer sur sa plateforme ouverte avec une large communauté de partenaires, d'intégrateurs et de développeurs pour offrir à ses clients à la fois contrôle et efficacité opérationnelle en temps réel.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (3,9%), Europe occidentale (16,8%), Etats-Unis (19,9%), Amérique du Nord (23%), Chine (8,6%), Asie-Pacifique (19,3%) et autres (8,5%).