Zurich (awp) - Le spécialiste de l'inspection et de la certification SGS publie mardi ses résultats pour l'exercice 2018. Au total, 16 analystes se sont prêtés au jeu des pronostics:

2018E
(en mio CHF)         consensus AWP    2017A

recettes                 6'753        6'349
Ebit ajusté              1'056          969
bénéfice net après min.    663          621
bénéfice net ajusté        732          692

(en CHF)
dividende par action     78,80        75,00

FOCUS: la communauté financière anticipe des chiffres solides, portés par la croissance organique et une amélioration des marges. Au chapitre des inconnues figurent les effets sur les activités de SGS de l'affaiblissement de la conjoncture globale ainsi que les incertitudes autour du différend commercial sino-américain et du Brexit. A terme, la sortie du Royaume-Uni de l'Europe est susceptible de représenter une opportunité de croissance pour la branche.

OBJECTIFS: lors de la journée des investisseurs début novembre SGS a légèrement ajusté à la baisse ses objectifs de marge opérationnelle à moyen terme. Le groupe genevois vise toujours une marge d'au moins 18%, mais désormais seulement après 2020. Jusque-là, la barre était fixée à "plus de 17%" un objectif jugé réaliste par le patron Frankie Ng.

En terme de recettes, SGS vise à l'horizon 2020 une croissance organique autour des 5%. Depuis le début de son programme stratégique 2016-2020, l'entreprise a procédé à des acquisitions représentant des revenus supplémentaires de 300 millions de francs suisses. Les analystes doutent que SGS parvienne au total visé d'environ 1 milliard à l'horizon 2020.

POUR MÉMOIRE: le programme de rachat d'actions initié en mai 2017 a pris fin en décembre 2018. Près de 106'000 titres ont été acquis pour un montant total de 249,9 millions de francs suisses, ce qui correspond à une part de 1,39% du capital-actions.

Toujours en décembre, SGS a annoncé un partenariat avec l'autrichien Imprint Analytics spécialisée dans les analyses isotopiques pour l'industrie alimentaire. Le montant injecté, pas plus que l'ampleur de l'engagement, n'avaient été communiqués.

En octobre, SGS avait fait main basse sur l'américain Inter-Basic Resources (IBR), spécialisé dans le test et la vérification de la performance de filtration de l'air et des fluides. Là aussi, les détails financiers de la transaction n'avaient pas été divulgués.

En juillet, l'entreprise avait fait part de son intention de se défaire d'une partie de ses activités d'analyse de qualité de l'air en France. Les prestations fournies par les sites d'Evry et de Brive-la-Gaillarde ont été vendues pour un montant tenu secret au français Entime.

Sur l'ensemble de l'exercice, SGS a encore procédé à huit acquisitions plus modestes.

COURS DE L'ACTION: après avoir vu sa valeur chuter de 13% l'année dernière, la nominative SGS a plutôt bien débuté l'année boursière 2019, avec une avancée d'environ 6% à l'image du SMI des valeurs vedettes.

www.sgs.com

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