Connexion
E-mail
Mot de passe
Retenir
Mot de passe oublié ?
Devenir membre gratuitement
Inscription
Inscription
Devenir membre
Inscription gratuite
Devenir client
Découvrez nos services
Paramètres
Paramètres
Cotations dynamiques 
OFFON

Accueil Zonebourse  >  Actions  >  Swiss Exchange  >  SGS    SGSN   CH0002497458

SGS

(SGSN)
Mes dernières consult.
Top consult.
  Rapport  
Cours en différé. Temps Différé Swiss Exchange - 22/03 17:30:40
2523 CHF   -1.91%
21/03AVIS D'ANALYSTES DU JOUR : Air France, Bouygues, Elior, Korian, Somfy, Ryanair, SGS, Sika...
21/03BOURSE DE PARIS : La Fed se couche
12/03SGS : Nouveau laboratoire E&E à Oignies
PU
SynthèseCotationsGraphiquesActualitésNotationsAgendaSociétéFinancesConsensusRévisionsDérivésFondsCommunauté 
SynthèseToute l'actualitéCommuniquésPublications officiellesActualités du secteurRecommandations des analystes

SGS se fait plus modeste sur les marges et les acquisitions

share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
0
07/11/2018 | 13:25

Genève (awp) - SGS a dû se résoudre à adapter ses objectifs 2020, présentés il y a deux ans, à la réalité actuelle. En prélude à ses journées des investisseurs en France, le groupe a raboté ses prévisions de marge opérationnelle ajustée. Le spécialiste genevois de l'inspection et de la certification veut accélérer le rythme des acquisitions, mais risque fort de rater la cible.

D'ici 2020, la marge opérationnelle ajustée des amortissements et des effets non récurrents devrait s'établir à 17% au moins, a indiqué mercredi SGS. Auparavant, le plancher était fixé à 18%. L'origine de cet abaissement n'est que vaguement expliquée, le groupe évoquant des changements dans le marché qui ont touché certaines activités.

Questionné sur ces changements, le porte-parole Daniel Rüfenacht rappelle que des réponses seront apportées lors des journées des investisseurs de jeudi et vendredi à Bordeaux. "L'objectif de 18% n'est que retardé, en raison de tensions à court terme sur le marché. Les fondamentaux à long terme demeurent bons", assure-t-il à AWP.

SGS a d'ailleurs reconduit ses objectifs pour l'année en cours. Le groupe table sur une croissance organique solide, veut accroître la marge opérationnelle ajustée et générer un fort flux de trésorerie.

"Nous avons réalisé d'importants progrès dans le repositionnement de certaines divisions pour faire face au récent ralentissement dans les matières premières, nous avons renforcé notre activité principale et apporté quelques changements à la direction", explique le directeur général (CEO) Frankie Ng, cité dans un communiqué.

La société genevoise a ramené ses perspectives de marge opérationnelle à un niveau plus réaliste. "Les objectifs ont été fixés il y a plus de deux ans. Personne n'avait 18% dans ses projections", souligne Frédéric Potelle, analyste chez Bordier. Le consensus table sur 16,7%.

Pour bon nombre de spécialistes, la marge opérationnelle n'est d'ailleurs que l'arbre qui cache la forêt. La véritable nouvelle du jour serait l'abaissement de l'objectif des acquisitions, pas clairement explicité dans le communiqué. SGS parle d'une "accélération", sans s'épancher davantage.

Loin du milliard

Les entreprises rachetées ces dernières années ont contribué au chiffre d'affaires à hauteur de 300 millions de francs suisses, bien loin de l'objectif de 1 milliard sur cinq ans, à l'horizon 2020.

Chez Vontobel, on parle d'une révision à la baisse des ambitions dans ce domaine. Frédéric Potelle arrive à la même conclusion. "Sur la période définie, 60% du temps est écoulé et seulement 30% des acquisitions ont été réalisées. A moins d'un ou deux rachats d'ampleur, il sera impossible de rattraper ce retard, même en accélérant le rythme", affirme l'analyste de Bordier.

Ce dernier constate par ailleurs que l'objectif de croissance externe de 1 milliard n'est mentionné nulle part dans le document publié en matinée par SGS.

La discipline en termes de rendement que s'impose la société peut constituer un obstacle à certaines acquisitions, reconnait M. Potelle. La disparition cette année de deux responsables importants - le président Sergio Marchionne et Jean-Luc de Buman, membre de la direction générale - a peut-être également pesé.

Les acquisitions constituent une pièce importante du dispositif de croissance du spécialiste genevois de l'inspection et de la certification. Cette année, le groupe a conclu huit rachats. Depuis 2012, le nombre s'est élevé à 90, selon des indications fournies mercredi.

"Le plan d'acquisition était dans les clous sur les 18 premiers mois. Désormais, SGS s'efforce de publier un communiqué de temps en temps pour annoncer des transactions. Mais ce n'est pas avec des entreprises de 17 personnes et 3 millions de chiffre d'affaires que l'objectif sera atteint", conclut Frédéric Potelle.

Les investisseurs sont restés prudents. A la clôture de la Bourse suisse, le titre SGS a pris 0,5% à 2396 francs suisses, restant derrière l'indice vedette SMI (+0,65%).

fr/al

Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
SGS -1.91%2523 Cours en différé.14.16%
SMI -1.42%9319.42 Cours en différé.12.16%
share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
0
Réagir à cet article
Réagir le premier
Publier
loader
Toute l'actualité sur SGS
21/03AVIS D'ANALYSTES DU JOUR : Air France, Bouygues, Elior, Korian, Somfy, Ryanair, ..
21/03BOURSE DE PARIS : La Fed se couche
12/03SGS : Nouveau laboratoire E&E à Oignies
PU
21/02AVIS D'ANALYSTES DU JOUR : Kering, Air France KLM, Bureau Veritas, Eurofins, Vic..
19/02Salaire en vive hausse pour Frankie Ng, directeur général de SGS
AW
11/02SGS fonde une coentreprise avec une université autrichienne
AW
08/02Principales informations avant-Bourse
AW
06/02SGS : Dominik de Daniel nommé directeur financier
AW
06/02Principales informations avant-Bourse
AW
05/02Bourse Zurich: les indices finissent en fanfare, portés par Wall Street
AW
Plus d'actualités
Recommandations des analystes sur SGS
Plus de recommandations
Données financières (CHF)
CA 2019 6 994 M
EBIT 2019 1 107 M
Résultat net 2019 744 M
Dette 2019 720 M
Rendement 2019 3,29%
PER 2019 25,68
PER 2020 23,53
VE / CA 2019 2,86x
VE / CA 2020 2,71x
Capitalisation 19 260 M
Graphique SGS
Durée : Période :
SGS : Graphique analyse technique SGS | Zone bourse
Graphique plein écran
Tendances analyse technique SGS
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesNeutreNeutreNeutre
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
Achat
Recommandation moyenne CONSERVER
Nombre d'Analystes 23
Objectif de cours Moyen 2 448  CHF
Ecart / Objectif Moyen -3,0%
Révisions de BNA
Dirigeants
Nom Titre
Frankie Ng Chief Executive Officer
Petros P. Kalantzis Chairman
Carla D. F. de Geyseleer Chief Financial Officer & Senior Vice President
August François von Finck Director
Shelby R. du Pasquier Independent Non-Executive Director
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
SGS14.16%19 377
WORLDPAY INC44.43%34 299
FISERV17.12%33 545
FIRST DATA CORP50.09%23 789
GLOBAL PAYMENTS29.93%21 152
FLEETCOR TECHNOLOGIES27.86%20 388