Selon HSBC, les catalyseurs qui à court terme pourraient soutenir le titre du conglomérat allemand Siemens se font rares. Pour cette raison et bien que leur conseil soit toujours de 'surpondérer' la valeur, l'objectif de cours associé est ramené de 125 à 115 euros, à comparer aux 89 euros environ auxquels se traite l'action en Bourse de Francfort.
Certes, le mois de juin est chargé d'évènements organisés par les relations investisseurs de Siemens, avec notamment une conférence cette semaine et une réunion prévue à Shanghai les 28 et 29 juin.
'Toutefois, les investisseurs sont peu susceptibles d'obtenir à brève échéance des réponses aux questions concernant les fusions et acquisitions, celles qui les intéressent le plus', pronostique la note de recherche. En dépit de l'activité déployée par le groupe, les catalyseurs qui pourraient soutenir le titre semblent donc rares.
Les analystes de HSBC tablent sur un bénéfice par action de 7,76 euros pour l'exercice en cours puis de 8,25 euros au titre de 2012/2013.
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Siemens AG figure parmi les 1ers fabricants mondiaux d'équipements électroniques et électrotechniques. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- équipements numériques industriels (28,2%) : systèmes automatisés de production, d'assemblage, de logistique, de surveillance, etc. ;
- équipements médicaux (27,8%) : systèmes d'imagerie médicale, de diagnostic de laboratoire et systèmes d'aide auditive, etc. ;
- solutions de bâtiments et d'infrastructures intelligents (25,6%) : solutions de transition énergétique, produits de génie climatique (systèmes de chauffage, de ventilation et de climatisation), systèmes de sécurité des bâtiments (systèmes de détection et de protection contre l'incendie, de contrôle d'accès, de vidéosurveillance et de détection d'intrusion, etc.), systèmes de gestion technique des bâtiments, etc. ;
- solutions et systèmes de mobilité (13,5%) : véhicules ferroviaires, systèmes d'automatisation ferroviaire, systèmes d'électrification ferroviaire, systèmes de gestion du trafic routier, solutions numériques et basées sur le cloud, etc.
Le solde du CA (4,9%) concerne notamment des activités financières (crédit-bail, financement d'équipements et de projets, prestations de conseil financier, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (16,3%), Europe-Communauté des Etats Indépendants-Afrique-Moyen Orient (30,8%), Etats-Unis (23,9%), Amérique (5,2%), Asie et Australie (23,8%).
SIEMENS AG 
Par La Rédaction
