SIEMENS : Jefferies réduit sa cible, reste à achat.
Le 04 août 2017 à 14:21
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Jefferies abaisse son objectif de cours de 155 à 150 euros sur Siemens, mais réaffirme sa recommandation 'achat', voyant un bon point d'entrée sur le titre du conglomérat industriel allemand après une faiblesse récente.
'Si Siemens demeure de loin notre valeur électrique préférée, nous pensons que les résultats du troisième trimestre comptable se sont montrés mitigés et au bilan, légèrement décevants', juge l'intermédiaire financier.
Jefferies réduit ses estimations de profit opérationnel et de BPA de 2-3% pour les exercices 2018 et 2019, entrainant dans son sillage son objectif de cours, mais il estime que la décote du titre par rapport à son secteur va se résorber au fil du temps.
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Siemens AG figure parmi les 1ers fabricants mondiaux d'équipements électroniques et électrotechniques. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- équipements numériques industriels (28,2%) : systèmes automatisés de production, d'assemblage, de logistique, de surveillance, etc. ;
- équipements médicaux (27,8%) : systèmes d'imagerie médicale, de diagnostic de laboratoire et systèmes d'aide auditive, etc. ;
- solutions de bâtiments et d'infrastructures intelligents (25,6%) : solutions de transition énergétique, produits de génie climatique (systèmes de chauffage, de ventilation et de climatisation), systèmes de sécurité des bâtiments (systèmes de détection et de protection contre l'incendie, de contrôle d'accès, de vidéosurveillance et de détection d'intrusion, etc.), systèmes de gestion technique des bâtiments, etc. ;
- solutions et systèmes de mobilité (13,5%) : véhicules ferroviaires, systèmes d'automatisation ferroviaire, systèmes d'électrification ferroviaire, systèmes de gestion du trafic routier, solutions numériques et basées sur le cloud, etc.
Le solde du CA (4,9%) concerne notamment des activités financières (crédit-bail, financement d'équipements et de projets, prestations de conseil financier, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (16,3%), Europe-Communauté des Etats Indépendants-Afrique-Moyen Orient (30,8%), Etats-Unis (23,9%), Amérique (5,2%), Asie et Australie (23,8%).
SIEMENS AG 
