Au terme du premier trimestre de son exercice 2013/2014 (soit d'octobre à décembre derniers), Siemens a vu son résultat net décoller de 20% à 1,46 milliard d'euros (1,70 euro par action). Le groupe s'attend à ce que son bénéfice par action progresse d'au moins 15% sur l'ensemble de l'exercice. Les projections annuelles ont été confirmées. Ce matin sur le marché boursier allemand où l'indice DAX gagne 0,7%, l'action Siemens en prend la tête en gagnant 1,6%, à 99 euros.
Sur la période, le conglomérat industriel allemand affiche des ventes de 17,3 milliards d'euros en recul publié de 3%, soit - 1% hors effets de changes ainsi qu'en données organiques.
Cependant, les prises de commandes, elles, atteignent 20,84 milliards d'euros, en hausses respectives de 9% et 12%. Affichant une croissance organique de 27% d'une année sur l'autre, la part revenant aux pays émergents atteint 8,5 milliards d'euros, soit 41% du total.
Le montant du carnet atteint un nouveau record à 102 milliards d'euros, soit un ratio 'book-to-bill' de 1,20.
Le 'profit total des secteurs', agrégat qui chez Siemens correspond grosso modo au résultat opérationnel, progresse de 15% à 1,8 milliard d'euros grâce notamment à la division Infrastructures & Villes, soit une marge de 10,2% contre 8,6% un an plus tôt.
PDG du groupe depuis l'été dernier après en avoir été directeur financier, Josef Kaeser évoque un 'solide' début d'exercice. 'Comme prévu, la conjoncture ne nous a pas été favorable. Cette année, nous continuerons à mettre l'accent sur la productivité sans perdre de vue les décisions préparant l'avenir au-delà de 2014'.
En guise de perspectives, Siemens s'attend lors de l'exercice 2013/2014 en cours à ce que les conditions économiques demeurent 'difficiles'. Les commandes devraient continuer de dépasser le CA, et le ratio “book-to-bill” devrait donc rester supérieur à 1. En tablant sur une croissance organique nulle, le bénéfice par action 2013/2014 devrait toujours progresser d'au moins 15% par rapport à son niveau de 2012/2013, soit 5,08 euros.
Chez Société Générale, les analystes saluent le dynamisme des prises de commandes, qui contrastent avec l'atonie des ventes.
Par division, la branche Infrastructures & Villes surprend positivement, avec des prises de commandes en hausse de 45%, un CA qui prend 4% et un profit total des secteurs (+ 133%) comme une marge correspondante (7,6%, soit + 450 points de base) largement supérieurs aux prévisions du consensus.
La division Industrie 'donne également des signes d'amélioration' quand du côté de l'Energie, le ratio book-to-bill atteint 125% grâce notamment aux commandes d'éoliennes.
Les analystes restent à l'achat sur le titre en visant 115 euros.
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Siemens AG figure parmi les 1ers fabricants mondiaux d'équipements électroniques et électrotechniques. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- équipements numériques industriels (28,2%) : systèmes automatisés de production, d'assemblage, de logistique, de surveillance, etc. ;
- équipements médicaux (27,8%) : systèmes d'imagerie médicale, de diagnostic de laboratoire et systèmes d'aide auditive, etc. ;
- solutions de bâtiments et d'infrastructures intelligents (25,6%) : solutions de transition énergétique, produits de génie climatique (systèmes de chauffage, de ventilation et de climatisation), systèmes de sécurité des bâtiments (systèmes de détection et de protection contre l'incendie, de contrôle d'accès, de vidéosurveillance et de détection d'intrusion, etc.), systèmes de gestion technique des bâtiments, etc. ;
- solutions et systèmes de mobilité (13,5%) : véhicules ferroviaires, systèmes d'automatisation ferroviaire, systèmes d'électrification ferroviaire, systèmes de gestion du trafic routier, solutions numériques et basées sur le cloud, etc.
Le solde du CA (4,9%) concerne notamment des activités financières (crédit-bail, financement d'équipements et de projets, prestations de conseil financier, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (16,3%), Europe-Communauté des Etats Indépendants-Afrique-Moyen Orient (30,8%), Etats-Unis (23,9%), Amérique (5,2%), Asie et Australie (23,8%).