SOCIETE GENERALE : Morgan Stanley n'est plus favorable au dossier
Le 07 mai 2018 à 12:14
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Morgan Stanley a abaissé sa recommandation de Surpondérer à Pondération en ligne et son objectif de cours de 55 euros à 49,30 euros sur Société Générale après la publication des résultats du premier trimestre. Le bureau d’études a réduit ses estimation de bénéfice par action de 6% à 8% pour la période 2018-2020. Si les inquiétudes à propos des litiges et de la pression sur les revenus dans la banque de détail en France s’estompent, le broker estime que la sous-performance de la franchise actions de la banque suggère qu’elle est confrontée à des défis structurels.
Il a d'ailleurs réduit de 20% sa prévision de bénéfice imposable en 2018 pour les activités de marché car elles devraient éprouver des difficultés à croitre.
Société Générale figure parmi les 1ers groupes bancaires français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de financement et d'investissement (36,8%) : financements spécialisés (d'acquisitions, de projets, etc.), interventions sur les marchés actions, de taux, de change et de matières premières, opérations sur actions, conseil en fusions-acquisitions, activités de banque commerciale, etc. ;
- banque de détail en France (30,7% ; SG). En outre, le groupe développe des activités de gestion d'actifs et de banque privée (143 MdEUR d'actifs gérés en 2023), et propose des prestations de banque en ligne et de courtage en ligne (Boursorama Banque) ainsi qu'un site d'informations économiques et financières (boursorama.com) ;
- prestations de services financiers spécialisés et d'assurance à l'international (16,5%) : crédit à la consommation, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, financement de biens d'équipement professionnels et assurances ;
- banque de détail à l'international (16%).
A fin 2023, Société Générale gère 533,8 MdsEUR d'encours de dépôts et 485,4 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (40,2%), Europe (37,4%), Amériques (8,3%), Afrique (8%) et Asie-Océanie (6,1%).
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