SOLVAY : Oddo reste Neutre après la journée investisseurs
Le 25 septembre 2018 à 11:52
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Oddo confirme son conseil Neutre sur la valeur et son objectif de 130 E après l'organisation par le groupe d'un ' investor day ' hier à Londres.
Le principal objectif financier concerne l'EBITDA dont la progression annuelle est attendue entre +6% et +9% sur une base organique, un niveau supérieur aux attentes d'Oddo (+5%).
' Les autres objectifs financiers portent sur 1/ la génération de FCF qui devrait progresser de +10/15% par an (croissance de l'EBITDA, discipline sur les Capex et réduction des frais financiers) et 2/ le ROCE qui devrait progresser de +50/100 pb sur la période et montrer ainsi de la création de valeur pour l'actionnaire (niveau du CMPC atteint en 2017) ' rajoute le bureau d'analyses.
' Si nous jugeons positivement la feuille de route présentée hier (sa réalisation pouvant justifier une valorisation par action proche de 160 E selon nos calculs), les objectifs financiers à horizon 2021 doivent selon nous être pris avec le recul nécessaire dans l'attente d'y voir plus clair sur la succession du CEO '.
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A la suite de la scission de l'activité de chimie de spécialité Syensqo en décembre 2023, Solvay SA se concentre sur la fourniture de produits chimiques et d'intermédiaires à des clients dans un large éventail de marchés finaux industriels et de consommation. Fondé à l'origine en 1863, le portefeuille actuel de Solvay SA est exploité par le biais de cinq divisions : Soda Ash and Derivatives, Peroxides, Silica, Special Chem et Coatis. Solvay SA offre des emplacements régionaux proches des clients, une grande échelle ainsi qu'un positionnement compétitif sur la courbe des coûts grâce à l'intégration verticale de ses principales activités, à la technologie des processus et au savoir-faire des produits. La société dispose d'une empreinte mondiale équilibrée avec 12 grands centres de R&I ainsi que 45 sites industriels dans 41 pays à travers le monde.