SOLVAY : UBS juge le titre décoté et passe à l'achat
Le 07 juin 2019 à 11:35
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Précédemment 'neutre' sur le dossier, UBS a relevé ce matin à l'achat son conseil sur l'action Solvay, estimant que le titre du groupe chimique belge était excessivement décoté par rapport aux valeurs comparables. L'objectif de cours à 12 mois est ajusté de 103 à 105 euros, soit un potentiel de hausse de plus de 20%.
Après avoir chuté de 35% depuis son pic de 2017, le titre Solvay intègre des fondamentaux moins favorables, estime UBS, notamment dans les branches aérospatiales, dans l'électronique et l'automobile.
Mais dorénavant, 'nous pensons que le groupe est capable de dépasser les anticipations du marché', estime UBS, notamment grâce à son exposition aérospatiale et aux polymères pour l'automobile. UBS anticipe que la croissance organique va passer de 1,3% l'an entre 2015 et 2018 à 3,5% entre 2019 et 2021.
Enfin, du point de vue des cash flows, le titre Solvay est selon UBS décoté de 36% relativement aux valeurs comparables.
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A la suite de la scission de l'activité de chimie de spécialité Syensqo en décembre 2023, Solvay SA se concentre sur la fourniture de produits chimiques et d'intermédiaires à des clients dans un large éventail de marchés finaux industriels et de consommation. Fondé à l'origine en 1863, le portefeuille actuel de Solvay SA est exploité par le biais de cinq divisions : Soda Ash and Derivatives, Peroxides, Silica, Special Chem et Coatis. Solvay SA offre des emplacements régionaux proches des clients, une grande échelle ainsi qu'un positionnement compétitif sur la courbe des coûts grâce à l'intégration verticale de ses principales activités, à la technologie des processus et au savoir-faire des produits. La société dispose d'une empreinte mondiale équilibrée avec 12 grands centres de R&I ainsi que 45 sites industriels dans 41 pays à travers le monde.
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