Solvay (+4,5% à 104,6 euros) se dispute avec Safran pour prendre la première place du CAC 40 depuis le début de la séance. Si le motoriste est une valeur sûre de la cote, le groupe de chimie franco-belge a de solides arguments à faire valoir à commencer par un relèvement de recommandation de Berenberg. En effet, le broker est passé de Vendre à Conserver sur le titre, tout en abaissant son objectif de cours de 112 à 105 euros. Berenberg estime d'abord que les estimations de résultats du consensus intègrent désormais la faiblesse des ventes dans l'industrie pétrolière.

Ensuite, l'analyste salue la récente acquisition de l'américain Cytec, annoncée par Solvay le 29 juillet. Berenberg voit dans cette extension du périmètre du chimiste un potentiel de croissance forte à l'horizon 2018 grâce à des nouveaux débouchés dans l'aéronautique.

Lors de l'annonce de cette opération, le groupe Solvay avait d'ailleurs mis en avant les avantages que lui procurerait l'intégration de Cytec : "un accès privilégié et une crédibilité forte auprès des grands clients de l'industrie aéronautique."

Le groupe de chimie avait également annoncé plus de 100 millions d'euros de synergies par an presque entièrement réalisées dans les trois prochaines années, et pour l'essentiel au travers d'économies de coûts et de programmes d'excellence. D'importantes synergies de ventes croisées ont été identifiées avec Specialty Polymers, à la fois dans l'aéronautique et l'automobile, et avec Novecare dans le secteur du pétrole et gaz, dans l'agrochimie et l'électronique.

D'autre part, Berenberg signale que cette acquisition s'est traduite par un relèvement des prévisions de croissance de Solvay et que Cytec peut se targuer d'un taux de retour sur investissement attractif pour ses actionnaires.