Oddo a réitéré son conseil 'achat' assorti d'un objectif de cours de 140 euros sur Sopra Steria, alors que les bonnes tendances à court terme se confirment pour l'ESN.
'Au niveau de C&SI France, sa principale activité et donc la plus en phase avec les évolutions de marché, Sopra Steria bénéficie en effet d'une croissance sous-jacente solide de 5/6%', souligne en effet le broker, selon lequel la croissance de l'activité, qui était déjà de 9,5% au premier trimestre, devrait croître d'au moins 0,5 point en séquentiel.
Sopra Steria bénéficie en outre depuis début 2016 de l'amélioration de la demande et de gains de parts de marché grâce à son changement de dimension. 'Les dynamiques de croissance restent plus faibles et hétérogènes dans les autres pays/activités, mais cela est surtout lié à des cas particuliers pour Sopra Steria plutôt qu'à une faiblesse de la demande finale', détaille Oddo, pour qui le pôle 'Solutions' devrait par ailleurs accélérer sensiblement au second semestre.
De même, l'intermédiaire estime qu''il existe de possibles bonnes surprises dans les prochains trimestres et en 2017, alors que le consensus anticipe même un ralentissement'.
Plusieurs indicateurs positifs soutiennent selon lui la pérennité de cette bonne dynamique de l'activité C&SI France, voire une accélération, à savoir la forte croissance du conseil (+20%), indicateur positif du foisonnement des clients ; une certaine détente des pressions tarifaires, permettant même une hausse moyenne des prix grâce à un effet mix favorable ; et une reprise des investissements d'entreprises en général, dont l'IT devrait bénéficier.
Au bout du compte, le groupe semble bien positionné pour atteindre ses objectifs 2017 (de 3,8 à 4 milliards d'euros de chiffre d'affaires et une MOA entre 8 et 9%, Oddo tablant sur respectivement 3,9 milliards et 8,7%), juge le bureau d'études.
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Sopra Steria Group figure parmi les principales sociétés françaises de services informatiques. L'activité s'organise essentiellement autour de 3 pôles :
- prestations de conseil : prestations de conseil stratégique, de conseil dans la mise en oeuvre de projets de restructuration et d'évolution vers les nouvelles technologies, etc. ;
- intégration de solutions et de systèmes : conception et déploiement de solutions en technologie Internet (portails, sites marchands, Intranets, Extranets, etc.), intégration des solutions ERP, mise en place de solutions applicatives (gestion de la relation client, gestion des RH, etc.). En outre, le groupe propose des solutions de sous-traitance destinées à assurer un support technique auprès des utilisateurs et la maintenance des applications ;
- prestations d'infogérance et exploitation des processus métiers : supervision, administration et exploitation des infrastructures informatiques, exploitation des fonctions finance, administration, ressources humaines, etc.
Le CA par marché se ventile entre industrie (29,6%), services (24,6%), secteur public (19,4%), finances (16%), télécommunications et média (7,2%) et distribution (3,1%).
53,5% du CA est réalisé à l'international.
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