Le Road Show organisé récemment conforte Oddo dans son opinion Achat. ' Dans un contexte difficile, Spie a réussi à générer un FCF en forte hausse (+71%) ' indique le bureau d'analyse qui confirme son objectif de cours de 26,70 E.
Oddo estime que l'intégration de SAG soutiendra la croissance de l'Ebita 2017 (+20%e) alors que la croissance organique se stabilise (+0.5%e contre -4.7% en 2016).
' L'enveloppe d'acquisitions semble trop prudente au regard de la génération de FCF, sachant que les opérations de croissance externe viennent renforcer la profitabilité de la zone géographique concernée (meilleure productivité, service à plus forte valeur ajoutée) ' indique Oddo dans son étude du jour.
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SPIE SA est spécialisé dans les prestations de services multi-techniques dans les domaines du génie électrique, mécanique et climatique, des systèmes de communication ainsi que des services spécialisés liés à l'énergie. Le groupe assure la conception, la réalisation, l'exploitation et la maintenance d'installations économes en énergie et respectueuses de l'environnement.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (37,6%), Allemagne (28,1%), Europe (29,6%) et autres (4,7%).
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