Zurich (awp) - Le réassureur Swiss Re a subi un repli du bénéfice net lors des six premiers mois. Le recul était attendu, mais il se révèle plus important que prévu. Le groupe zurichois souligne qu'il a amélioré sa rentabilité malgré des conditions de marché difficiles.

Le bénéfice net semestriel s'est inscrit à 1,01 milliard de dollars (à peu près autant en francs suisses), en recul de 17% sur un an, indique Swiss Re vendredi.

La baisse est imputable notamment à l'adoption des nouvelles normes comptables US Gaap et à une réévaluation de la valeur des participations. Sans ces changements, le résultat net aurait atteint 1,2 milliard de dollars, précise le géant zurichois.

"Il est positif de constater que l'environnement de marché se reprend graduellement. Nous avons amélioré notre rentabilité et notre performance sous-jacente, particulièrement dans l'assurance P&C", indique le directeur général Christian Mumenthaler, cité dans le communiqué.

Dans les activités Dommages (P&C), coeur de métier de Swiss Re, le ratio combiné - le rapport entre les primes encaissées et les indemnités versées - a été amélioré de 4,5 points de pourcentage à 92,9%. L'activité Corporate Solutions présente un ratio combiné amélioré de 2,8 points à 101,7%.

Filiale candidate à une IPO

Le spécialiste de la réassurance a vu ses primes brutes grimper de 8% à 19,59 milliards de dollars. En termes d'encaissement, tous les domaines sont en croissance. L'activité P&C a grappillé 1,8% à 9,57 milliards de dollars, tandis que la réassurance-vie a généré un revenu de 7,37 milliards, en hausse de 15,2%. Pour la première division, le résultat net augmente, contrairement à la deuxième.

La division Life Capital, active dans l'assurance-vie fermée, se démarque du lot avec des primes brutes presque doublées à 1,84 milliards. Le rachat d'un portefeuille de polices au britannique Legal & General pour 650 millions de livres (842 millions de francs suisses) a néanmoins fait chuter le résultat.

Les fonds propres ont fondu de près de 13% à 30,05 milliards de dollars. Dans son communiqué, le groupe assure néanmoins être bien capitalisé, suffisamment pour amortir un coup dur. Le rendement des fonds propres a atteint 6,3%, en baisse de 0,7 point.

Tous les indicateurs publiés par Swiss Re manquent les prévisions du consensus AWP, à l'exception du ratio combiné Dommages.

Le groupe annonce par ailleurs son intention de coter en Bourse la filiale britannique ReAssure, spécialisée dans l'assurance-vie fermée, sans toutefois graver cette option dans le marbre.

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