Zurich (awp) - L'opérateur de télécommunications Swisscom publie jeudi 1er novembre ses résultats pour les neuf premiers mois de 2018. Sept analystes se sont prêtés au jeu des pronostics:

9M 2018E
(en mio CHF)    consensus AWP   9M 2017A

ventes nettes      8'701          8'604
Ebitda             3'226          3'354
Ebit               1'609          1'766
bénéfice net       1'190          1'269

FOCUS: les analystes partent du principe que Swisscom enregistrera un chiffre d'affaires légèrement en hausse, mais un bénéfice en baisse. Mais les résultats de l'an dernier étaient influencés par des effets d'exception (y compris les procédures judiciaires).

Ils s'attendent à ce que des tendances contraires s'opposent dans le groupe, qui devrait rester sous pression, en raison de la baisse de la téléphonie fixe, des réductions des offres groupées, de la baisse des revenus d'itinérance (roaming) et de la pression sur les prix dans le secteur de la clientèle professionnelle. De son côté, la filiale italienne Fastweb prévoit une nouvelle croissance.

Pour les deux marchés suisse et italien, il est intéressent de voir si et à quel point la concurrence s'est intensifiée. Il s'agit notamment de la nouvelle offre de réseau fixe de Salt en Suisse et la nouvelle offre mobile de sa maison-mère Iliad en Italie. Les deux ont été lancées ces derniers mois. La question est de savoir si Swisscom a perdu des clients et si d'autres signes de ralentissement de la croissance mobile ont été observés en Italie.

Il faut aussi observer où en est le programme d'austérité, qui doit compenser l'érosion des ventes en Suisse. Il a été renforcé en février. Entre 2018 et 2020, il doit permettre d'économiser 100 millions de francs suisses par an. 700 postes devraient être supprimés cette année.

Les rumeurs selon lesquelles un partenariat avec un opérateur de téléphonie mobile serait en cours de discussion en Italie auraient également suscité un vif intérêt (voir POUR MEMOIRE).

OBJECTIFS: pour l'ensemble de l'année, Swisscom vise un chiffre d'affaires de près de 11,6 milliards (2017: 11,66), un Ebitda de 4,2 milliards (2017: 4,30), tout comme des investissements de moins de 2,4 milliards de francs suisses. Une fois les objectifs atteints, un dividende inchangé de 22 francs suisses par action sera proposé.

La filiale italienne Fastweb compte sur un chiffre d'affaires 2018 de plus de 2 milliards d'euros et sur un Ebitda d'environ 700 millions.

POUR MEMOIRE: Swisscom a récemment marqué des points dans l'arène politique. Il ne devrait pas être obligé de donner aux autres fournisseurs un accès à son réseau de fibres optiques. Après le Conseil national, le Conseil des États s'y est également opposé. En revanche, la télévision en différé devrait être plus réglementée.

Bloomberg a annoncé en octobre que Swisscom examinait les options pour sa filiale italienne Fastweb. Une vente ou un partenariat avec un concurrent est possible. Il y a donc eu des discussions avec le propriétaire de l'opérateur de téléphonie mobile Wind Tre.

Le chef des finances Mario Rossi a cependant réaffirmé en septembre à AWP l'objectif de croître en Italie. Dans le secteur de la clientèle professionnelle, Swisscom vise une part de marché de "35 à 40%" contre 30% actuellement.

Swisscom a été critiqué à la fin de l'été pour ses changements de tarifs, notamment pour une augmentation du prix d'abonnements internet. "Ceux qui critiquent ne doivent pas oublier que les tarifs ont baissé de 50% ces dix dernières années", a déclaré Mario Rossi à AWP.

En octobre, Swisscom avec la Mobilière, Vaudoise, Clientis Zürcher Regionalbank et EY ont lancé une bourse à hypothèques en ligne, dénommée Credit Exchange AG ou CredEx.

COURS DE L'ACTION: Swisscom a fêté les 20 ans de son introduction en bourse le 5 octobre. Mais les investisseurs ne sont pas à la fête: l'action a baissé de 12% par rapport au début de l'année.

site internet: www.swisscom.ch

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