TELEFONICA : BofA Global Research abaisse son objectif
Le 15 juillet 2020 à 16:15
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BofA Global Research a abaissé son objectif de cours sur Telefonica de 5,1 euros à 4,7 euros, tout en maintenant sa note 'neutre' sur l'action.
Dans une note aux clients, le bureau d'analyses a déclaré que Telefonica devait réduire son exposition au Latam pour construire une plateforme de désendettement durable et redevenir investissable.
BofA a ajouté que les résultats du deuxième trimestre devraient présenter des perturbations importantes sur les devises et une nouvelle faiblesse en Espagne en raison de Covid, et prévoit une baisse de 17% de l'Ebitda sur le trimestre.
Dans l'ensemble, la valorisation du titre se justifie aux niveaux actuels
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Telefonica S.A. est le 1er opérateur de télécommunications espagnol. L'activité du groupe s'organise autour de 3 pôles :
- prestations de téléphonie mobile : 292,2 millions d'abonnés à fin 2022 ;
- prestations de télécommunications fixes (16,8%) : prestations de téléphonie fixe (27,9 millions de lignes téléphoniques installées à fin 2022), d'accès à Internet (26,3 millions de lignes ADSL), de diffusion de chaînes TV payantes (10,6 millions d'abonnés) etc. ;
- prestations de télécommunications aux entreprises : prestations de téléphonie mobile (22,3 millions de clients à fin 2022) et de télécommunications fixes (3,7 millions de lignes installées).
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (31,2%), Brésil (22,2%), Amérique latine (22,8%), Allemagne (20,6%) et autres (3,2%).