Telefonica : en hausse, mais un broker revoit son avis
Le 05 mai 2020 à 15:36
Partager
Le titre Telefonica avance ce mardi de +1%, même si l'analyste Oddo BHF a annoncé revoir sa recommandation et son objectif de cours sur celui-ci.
Rappelons que Telefonica a confirmé avoir débuté des négociations avec Liberty Global concernant une combinaison de leurs deux actifs au Royaume Uni.
'Une combinaison qui fait du sens mais [pose] de nombreux défis dans un environnement adverse', estime le broker, qui passe d'achat à neutre, avec une cible de 5 euros, contre 11,8 euros jusque-là, en raison notamment 'des perspectives dégradées en Espagne et Amérique latine du fait non seulement du COVID-19 mais également d'un contexte concurrentiel défavorable'.
'Notre objectif de cours passe à 5 euros et ne prend pas en compte la possible combinaison au UK. Cette dernière ajouterait hors remède environ 1 euro par titre à notre nouvel objectif de cours. Nous passons notre recommandation à Neutre vs Achat malgré un upside conséquent du fait d'une volatilité qui va rester forte sur les devises et d'une pression opérationnelle en Espagne mais également au Brésil et en Argentine alors que les guidances nous semblent intenables et que le fort endettement du groupe va rester un sujet dans le contexte actuel', estime Oddo BHF.
Copyright (c) 2020 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Telefonica S.A. est le 1er opérateur de télécommunications espagnol. L'activité du groupe s'organise autour de 3 pôles :
- prestations de téléphonie mobile : 292,2 millions d'abonnés à fin 2022 ;
- prestations de télécommunications fixes (16,8%) : prestations de téléphonie fixe (27,9 millions de lignes téléphoniques installées à fin 2022), d'accès à Internet (26,3 millions de lignes ADSL), de diffusion de chaînes TV payantes (10,6 millions d'abonnés) etc. ;
- prestations de télécommunications aux entreprises : prestations de téléphonie mobile (22,3 millions de clients à fin 2022) et de télécommunications fixes (3,7 millions de lignes installées).
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (31,2%), Brésil (22,2%), Amérique latine (22,8%), Allemagne (20,6%) et autres (3,2%).