Zurich (awp) - L'action Temenos ne profitait guère jeudi d'une performance semestrielle ayant dépassé les attentes. Affecté par le coronavirus, le développeur genevois de logiciels bancaires a accusé une nette baisse des recettes et de la rentabilité. Les analystes font preuve de prudence.

Sur le coup 11h00, la nominative Temenos cédait 4,9% à 152,70 francs suisses, dans un SLI en recul de 0,76%.

Le creux de la vague, atteint au deuxième trimestre, est désormais passé, remarque l'analyste Andreas Müller de la Banque cantonale de Zurich (ZKB). L'action reste trop chère aux yeux du spécialiste, qui maintient sur "sous-pondérer".

Les résultats sont solides mais certaines interrogations demeurent, résument les analystes de Credit Suisse dans un commentaire. Le groupe genevois a certes décoiffé le consensus de 4% pour les ventes, mais une bonne partie de la performance est liée à la collaboration avec l'indien HCL sur les clients non-bancaires, soulignent-ils.

La banque aux deux voiles remonte néanmoins l'objectif de cours de Temenos à 155 francs suisses, contre 130 francs suisses précédemment. La recommandation "neutral" reste de mise. Les estimations de bénéfice par action sont relevées de 4% et 8% respectivement pour 2020 et 2021.

Jefferies a également augmenté l'objectif de cours à 146 de 111 francs suisses, sur la base de meilleures perspectives de marge sur la période 2020-2022. La banque d'investissement américaine met la résilience de Temenos sur le compte notamment de la gestion des coûts liée au Covid, en particulier les baisses de salaire volontaires. Les analystes campent sur "hold".

JPMorgan demeure neutre sur l'action Temenos, s'inquiétant de la prudence de la direction malgré des résultats bien meilleurs qu'attendu. Le manque de visibilité causé par la crise du coronavirus constitue un facteur de risque.

Il serait utile de connaître l'impact exact de la transaction HCL sur les recettes et le flux de trésorerie, ce que le groupe genevois ne précise pas, note Knut Woller, de Baader Helvea. L'action est toujours recommandée à la vente.

Vontobel livre un commentaire de portée assez générale, affirmant que les grandes tendances à la numérisation des activités bancaires vont continuer à profiter à Temenos. Cet avantage structurel incite l'établissement zurichois à maintenir la recommandation d'achat.

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