TFF Group a annoncé des résultats 2018/19 en ligne au niveau de la topline mais inférieurs aux attentes d'Oddo sur les marges. Le CA annuel atteint 271,7 ME en croissance de 10,8% dont 10,5% en organique grâce à un bon 4ème trimestre en hausse de 14.3%. Le résultat opérationnel courant s'établit à 47,6 ME (contre 53,6 MEe) soit une MOC de 17,5% (contre 19,6%e) en retrait marqué de 210 pb. Le résultat net part du groupe ressort à 30,8 ME (contre 38,3 MEe) en légère hausse de 1,7%.
Oddo note les prises de parts de marché dans le Bourbon au détriment des marges. Le bureau d'analyses souligne la bonne dynamique topline sur les 3 divisions (vin, whisky, bourbon) mais des marges sous pression en raison des investissements dans le Bourbon.
Oddo abaisse ses prévisions de rentabilité. L'objectif de cours est abaissé à 40E (contre 46E). Le conseil à l'achat est maintenu. ' Malgré les investissements qui pèsent sur les marges à court terme, la visibilité reste très bonne à long terme (Plan 2023: CA supérieur à 350ME et ROC de 70ME) '.
Copyright (c) 2019 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
TFF Group est le n° 1 mondial des produits d'élevage pour vin et alcools. Le groupe est le principal acteur présent sur l'ensemble de la chaîne de valeur des métiers de l'élevage :
- élevage par le bois : exploitation forestière, merranderie, tonnellerie, grands contenants et produits de boisage pour l'oenologie ;
- élevage par l'inox : chaudronnerie vinicole haut de gamme.
TFF Group, déjà leader sur les marchés de la tonnellerie à vin et à whisky, s'organise pour devenir un des acteurs majeurs sur le marché du Bourbon, nouvel accélérateur de croissance.
A fin avril 2023, le groupe dispose de 43 sites de production dans le monde (dont 19 en France).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (11,9%), Europe (22,1%), Etats-Unis (55,1%), Océanie et Afrique du Sud (5,3%) et autres (5,6%).