Le titre progresse de 1,5% profitant d'une analyse positive. Oddo a relevé sa recommandation de Neutre en Achat le 13 Juin à la suite de la publication de perspectives rassurantes pour Gemalto comme pour le reste du groupe. L'objectif de cours est aujourd'hui légèrement révisé de 126 à 130 E.
Oddo indique que ses estimations ressortent très légèrement au-delà du consensus FactSet avec des BPA 1% à 4,9% supérieurs à la moyenne sur les 3 prochains exercices.
' Au-delà de la visibilité de son activité défense, la croissance est réelle, avec un TMVA 18/22 des BPA de 14%. Par ailleurs, le CMD qui sera organisé le 3 octobre prochain ressort à nos yeux comme un catalyseur positif pour le titre ' indique Oddo.
' Par rapport au PE 12 mois glissants de l'indice représentant l'intégralité des pairs du secteur aéronautique & défense européen, le titre se traite avec une décote de 10% contre une moyenne 5 ans de 1% ' rajoute le bureau d'analyses.
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Thales figure parmi les leaders européens de la fabrication et de la commercialisation d'équipements et de systèmes électroniques destinés aux secteurs de l'aérospatial, du transport, de la défense et de la sécurité. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de défense et de sécurité (53,4%) : systèmes d'information et de communication sécurisés (systèmes de commandement et de contrôle, systèmes de communication, de protection, de cybersécurité, etc.), systèmes de mission de défense (systèmes de guerre électronique et drones), systèmes terrestres et aériens (systèmes de défense aérienne, de contrôle aérien, systèmes et missiles de défense terrestre, et systèmes optroniques) ;
- systèmes aérospatiaux (28,4%) : équipements d'avionique (équipements de cockpit, de multimédia de cabine, de simulation) et systèmes spatiaux (satellites, charges utiles, etc.) ;
- solutions d'identification et de sécurité numériques (18,2%).
En outre, le groupe détient une participation de 35% dans Naval Group (fabrication d'équipements navals à destination des secteurs de la défense et de l'énergie nucléaire).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,5%), Royaume Uni (6,6%), Europe (24,8%), Etats-Unis et Canada (14%), Asie (9,4%), Proche et Moyen Orient (6%), Australie et Nouvelle-Zélande (4,4%) et autres (5,3%).
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