UBS abaisse sa recommandation sur Thomas Cook de 'achat' à 'neutre', tout en relevant son objectif de cours de 180 à 200 pence, après la publication des résultats annuels du voyagiste britannique la semaine dernière.

'L'attention s'est concentrée sur le montant de la deuxième vague des réductions de coûts et sur toute faiblesse de l'activité, des interrogations auxquelles la direction a répondu avec emphase', souligne-t-il.

L'intermédiaire considère toutefois que les consensus à moyen (2014-2015) et à long terme (2016-2018) ayant été relevés, leur réalisation sera critique, alors même qu'UBS déclare rester sceptique concernant le marché au sens large.

Le courtier souligne que la valorisation de Thomas Cook est désormais comparable à celle de TUI Travel et proche des compagnies aériennes à bas coûts, ce qui le conduit à penser que l'essentiel du potentiel de progression sur le titre a déjà été réalisé.

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