Total a tenu son Investor Day hier à New York. Le groupe a annoncé sa nouvelle guidance de croissance de production avec un TMVA de 2,6% en 2019-2025 comme attendu.
Oddo reste à l'Achat sur Total. Le bureau d'analyses indique que le groupe affiche une bonne croissance du CFFO et une hausse du rendement de dividende de 6% à 7.1%. L'objectif de cours est ajusté à 58 E.
' La production devrait croitre de plus de 5% en 2019-21 comme prévu mais se stabiliser en 2022-23 en raison de la baisse des investissements puis remonter à 3% en 2024-25 avec la reprise des capex ' indique Oddo.
' Total a surpris le marché en relevant sa guidance de capex de 15-17 Md$ à 18 Md$ en 2019-20 et à 16-18 Md$ en 2021-23 sans pour autant relever sa guidance de production '.
' Nous ajustons en baisse nos BPA de 14.9% et 10.7% pour prendre en compte les prix du gaz naturel et marges de raffinage plus faibles cette année ' rajoute Oddo.
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TotalEnergies SE figure parmi les 1ers groupes pétroliers mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- raffinage et chimie (43,3%) : raffinage de produits pétroliers (exploitation, à fin 2022, de 16 raffineries dans le monde) et fabrication de produits chimiques de base (oléfines, aromatiques, polyéthylènes, fertilisants, etc.) et de spécialités (caoutchouc, résines, adhésifs, etc.). En outre, le groupe mène des activités de négoce et de transport maritime de pétrole brut et de produits pétroliers ;
- distribution de produits pétroliers (35,8%) : exploitation, à fin 2022, de 14 647 stations-service dans le monde ;
- génération d'électricité (17,4%) : à partir de centrales à gaz à cycle combiné et d'énergies renouvelables. En outre, le groupe développe des activités de transport, de stockage et de vente de gaz naturel, de gaz naturel liquéfié, de gaz de pétrole liquéfié et de charbon ;
- exploration et production d'hydrocarbures (3,5%) : 2,8 millions de barils équivalent pétrole produits par jour en 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (20,8%), Europe (43,6%), Amérique du Nord (11,8%), Afrique (8,7%) et autres (15,1%).