Portzamparc maintient sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 76 euros sur Trigano après ses résultats annuels et les perspectives données par le management. A l'occasion de la réunion analystes, la direction est revenue sur la situation au Royaume-Uni et sur le salon de Birmingham (11 au 16 octobre 2016). Le groupe a enregistré une hausse des commandes au cours de ce salon, profitant de l'effet d'aubaine chez les clients avant une future hausse des prix de la part des constructeurs pour compenser la baisse de la livre sterling.
Le pricing power de Trigano devrait permettre de compenser en partie la baisse de la parité livre/euro et ainsi limiter l'impact sur la marge, note le broker.
L'analyste souligne également que le management évoque une croissance de chiffre d'affaires à deux chiffres pour l'exercice en cours. Pour Portzamparc, on assiste à un effet rattrapage post-crise pour le cœur de cible (57-80ans) et à l'émergence d'une nouvelle clientèle, plus jeune, attirée par des produits d'entrée de gamme.
Trigano est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de véhicules et d'équipements de loisirs. Le CA par famille de produits et de services se répartit comme suit :
- véhicules de loisirs (94,5%) : camping-cars (78,2% du CA ; 1er constructeur européen ; 48 400 véhicules vendus en 2022/23 ; marques Trigano, Challenger, Autostar, Arca, Chausson, Roller Team, Eura-Mobil, Karmann-Mobil, etc.), caravanes (7,9% ; 14 300 unités ; Sterckeman et Caravelair), résidences mobiles (3,6% ; 4 500 unités ; Résidences Trigano) et autres (1,8%). En outre, le groupe propose des équipements pour les véhicules (8,5% ; réfrigérateurs, appareils de cuisine, terrasses, etc. ; Camping-Profi, Euro Accessoires, Clairval, etc.) ainsi que des services de location et de financement ;
- équipements de loisirs (5,5%) : essentiellement remorques (112 100 remorques vendues en 2022/23 ; marques Erka, Sorel, Trelgo, etc.), équipements de jardins (balançoires, abris, piscines ; Abak, Amca, Yardmaster) et matériel de camping (tentes, auvents ; Jamet, Plisson, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (32,6%), Allemagne (24%), Royaume Uni (10,7%), Italie (6,5%), Belgique (4,6%), Espagne (4,2%), Pays Bas (3,6%), Suède (3,1%), Suisse (1,5%), Danemark (1,3%), Norvège (1,1%) et autres (6,8%).
TRIGANO 
