Portzamparc a maintenu sa recommandation 'renforcer' et son objectif de cours de 21 euros sur Trigano, au lendemain de la publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre du spécialiste des camping-cars.
Supérieur à un consensus de 264 millions d'euros, celui-ci est ressorti à 277,2 millions, soit une hausse de 8,5% en glissement annuel, et est venu confirmer une nette surperformance par rapport aux marchés du groupe, analyse le broker nantais.
Cette dynamique, couplée aux efforts de compétitivité engagés par Trigano, valide de son point de vue le scénario d'une poursuite de l'amélioration des résultats.
Suite à cette publication, Portzamparc a relevé son estimation de chiffre d'affaires annuel, lequel est désormais attendu à 895 millions d'euros, contre 862 millions auparavant.
'Ces perspectives favorables, déjà bien intégrées dans le parcours boursier (doublement sur un an), expliquent notre opinion 'renforcer' sur le titre', conclut le courtier.
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Trigano est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de véhicules et d'équipements de loisirs. Le CA par famille de produits et de services se répartit comme suit :
- véhicules de loisirs (94,5%) : camping-cars (78,2% du CA ; 1er constructeur européen ; 48 400 véhicules vendus en 2022/23 ; marques Trigano, Challenger, Autostar, Arca, Chausson, Roller Team, Eura-Mobil, Karmann-Mobil, etc.), caravanes (7,9% ; 14 300 unités ; Sterckeman et Caravelair), résidences mobiles (3,6% ; 4 500 unités ; Résidences Trigano) et autres (1,8%). En outre, le groupe propose des équipements pour les véhicules (8,5% ; réfrigérateurs, appareils de cuisine, terrasses, etc. ; Camping-Profi, Euro Accessoires, Clairval, etc.) ainsi que des services de location et de financement ;
- équipements de loisirs (5,5%) : essentiellement remorques (112 100 remorques vendues en 2022/23 ; marques Erka, Sorel, Trelgo, etc.), équipements de jardins (balançoires, abris, piscines ; Abak, Amca, Yardmaster) et matériel de camping (tentes, auvents ; Jamet, Plisson, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (32,6%), Allemagne (24%), Royaume Uni (10,7%), Italie (6,5%), Belgique (4,6%), Espagne (4,2%), Pays Bas (3,6%), Suède (3,1%), Suisse (1,5%), Danemark (1,3%), Norvège (1,1%) et autres (6,8%).
TRIGANO 
