Société Générale confirme ce matin son conseil d'achat sur l'action Trigano, qui a fait part hier de ventes trimestrielles jugées 'encourageantes' par les analystes. L'objectif de cours reste fixé à 28 euros. Notons que le spécialiste des équipements de loisirs, et notamment des camping-cars, a également organisé hier son assemblée générale 2013/2014.
A la Bourse de Paris, l'action Trigano progresse en ligne avec l'ensemble du marché en gagnant 0,5% à 22,5 euros.
Les spécialistes retiennent que la croissance organique de Trigano a frôlé les 9% au premier trimestre 2014/2015, qui a commencé en septembre. Et encore : ce trimestre a été marqué par des problèmes d'approvisionnements en châssis, ce qui présage d'un deuxième quart de l'exercice plus dynamique encore. Enfin, la direction se montre toujours optimiste, en s'attendant cette année à une augmentation 'sensible' de la rentabilité du groupe.
Enfin, la reprise d'environ 60% de l'italien Rimor, annoncée le 23 décembre, pourrait permettre si elle allait jusqu'à son terme à Trigano d'entrer sur le marché du 'low cost'.
Bref, Société Générale estime avoir toutes les raisons de confirmer son conseil d'achat sur la valeur.
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Trigano est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de véhicules et d'équipements de loisirs. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- véhicules de loisirs (92,3%) : camping-cars (77,3% du CA ; 1er constructeur européen ; 45 013 véhicules vendus en 2021/22 ; marques Trigano, Challenger, Autostar, Arca, Chausson, Roller Team, Eura-Mobil, Karmann-Mobil, etc.), caravanes (8,4% ; 15 008 unités ; Sterckeman et Caravelair), résidences mobiles (3,7% ; 4,578 unités ; Résidences Trigano) et autres (1,6%). En outre, le groupe propose des équipements pour les véhicules (9% ; réfrigérateurs, appareils de cuisine, terrasses, etc. ; Camping-Profi, Euro Accessoires, Clairval, etc.) ainsi que des services de location et de financement ;
- équipements de loisirs (7,7%) : essentiellement remorques (163 971 remorques vendues en 2021/22 ; marques Erka, Sorel, Trelgo, etc.), équipements de jardins (balançoires, abris, piscines ; Abak, Amca, Yardmaster) et matériel de camping (tentes, auvents ; Jamet, Plisson, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (30,9%), Allemagne (24,5%), Royaume Uni (10,2%), Benelux (9%), Italie (5,2%), Espagne (5%), Europe du Nord (6,6%) et autres (8,6%).