Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' sur Ubisoft et relève son objectif de cours de 76 à 98 euros, après la publication par l'éditeur de jeux vidéo de résultats 2017-18 qui réduit les risques pour son exercice 2018-19.
'Ubisoft a délivré des résultats opérationnels record tirés par Far Cry et une forte croissance des revenus numériques, qui transforment Ubisoft en un modèle plus récurrent, prédictible et rentable', souligne le broker.
Selon lui, le groupe n'a plus besoin que de voir trois jeux vendre 19 millions d'unités ensemble pour générer les 400 millions de profit opérationnel attendus, et le partenariat Tencent pourrait apporter Rainbow 6 à la Chine dès cette année, une surprise.
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Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).