CM-CIC a relevé son objectif de cours de 36 euros à 41 euros et confirmé sa recommandation Neutre sur Ubisoft après son AG. Le bureau d’études a pris en compte dans sa valorisation la progression des pairs américains de l’éditeur français de jeux vidéo. Après l’abstention de Vivendi sur toutes les résolutions, il souligne que la situation reste bloquée, et qu’Ubisoft est handicapé pour rémunérer ses talents. Le broker ne pense pas que Vivendi lancera une OPA hostile compte tenu de la taille d’Ubisoft et de son propre endettement après l’acquisition d’Havas (2 fois l’Ebitda).

A 24,5 fois l'Ebit, Ubisoft bénéficie d'une prime par rapport à Activision (21,2) et à EA (18,8), fait-il en outre remarquer.