UBISOFT : les investisseurs sont plus confiants dans les objectifs annuels
Le 18 juillet 2019 à 17:23
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Ubisoft (+4,33 à 76,56 euros) est incrusté à la première place de l’indice SBF 120 à la faveur de revenus trimestriels meilleurs que prévu. Si ce trimestre est le moins significatif de l’année, la performance de l’éditeur de jeux vidéo et la réception de ses nouveaux jeux lors du salon E3 renforcent la confiance des investisseurs dans l’atteinte des objectifs annuels.
Au premier trimestre, clos fin juin, l'éditeur de jeux vidéo a généré des réservations nettes (net bookings), qui correspondent au chiffre d'affaires avant l'application de la norme comptable IFRS 15, de 314,2 millions d'euros, en repli de 17,6%. Ubisoft, qui n'a sorti aucun jeu majeur lors de cette période, visait seulement 270 millions d'euros.
Selon les analystes, cette bonne performance est à mettre au compte des investissements récurrents des joueurs ou PRI (ventes d'items, DLC/Season Pass, abonnements, publicités), qui ont bondi de 19,5% à 150 millions d'euros. Dans ce domaine, les jeux Rainbow Six Siege et Assassin's Creed Odyssey se sont notamment distingués. Ces très rentables PRI ont représenté 47,9% des revenus du groupe contre 33% un an plus tôt. Un des axes de la stratégie d'Ubisoft est de les développer afin d'améliorer leur rentabilité et d'allonger le durée de vie des jeux.
En dépit d'un début d'exercice plus dynamique que prévu, le groupe s'est contenté de réaffirmer ses objectifs. Il vise des réservations nettes d'environ 2,185 milliards d'euros et résultat opérationnel ajusté d'environ 480 millions.
Jefferies s'attend à ce que le consensus soit légèrement relevé, notamment en raison de l'accueil positif des jeux à venir lors du salon E3 et sur Internet. Ghost Recon Breakpoint, dont la sortie est prévue le 4 octobre, affiche ainsi le meilleur taux d'appréciation de tous les jeux de l'E3, souligne Ubisoft. Berenberg qualifie les objectifs de prudents.
Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).