Aurel BGC recommande toujours d'acheter concernant Ucar, gardant une opinion 'résolument positive sur le titre', au lendemain de la publication des résultats semestriels.
'Ces chiffres sont sans surprise après l'annonce faite jeudi dernier d'un résultat attendu juste à l'équilibre', souligne le bureau d'études.
'C'est la décroissance d'activité au niveau des succursales, en ligne avec la décroissance de 5% du marché, qui a pénalisé la rentabilité d'Ucar sur le semestre', précise l'analyste.
Pour sa part, le réseau de franchisés 'poursuit sa forte progression' et Ucar confirme ses ambitions dans le domaine, avec un objectif d'ouvrir 30 agences en 2012.
Selon Aurel BGC, il convient de rappeler que cette performance doit être relativisée car le premier semestre est peu significatif compte tenu de la saisonnalité des activités de Ucar. Ainsi, le premier semestre représente généralement 45% de l'activité locative annuelle.
De plus, indique le bureau d'études, les succursales ne sont plus au centre de la stratégie d'Ucar, qui continue de développer son réseau de franchisés.
Enfin, l'analyste estime que 'malgré une rentabilité en berne sur le semestre, la valorisation du groupe paraît particulièrement faible alors que sa situation financière est très saine'.
Dans l'attente de la révision de ses prévisions pour 2012 et au-delà, il maintient son objectif de cours sous revue.
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Ucar SA est une société basée en France qui fournit des services de location et de leasing de véhicules à court, moyen et long terme. La société offre à ses clients la possibilité de louer des voitures de tourisme et des véhicules utilitaires pour une durée allant d'une demi-journée à trois jours et propose également des contrats de leasing pour une durée allant jusqu'à trois ans. Ses points de vente sont divisés en franchises, ainsi qu'en affiliés. Ucar SA possède plusieurs filiales : Ucar Location, qui gère les franchises de la société ; Ucar Developpement, qui est en charge de la gestion des affiliés ; Ucar Fleet, qui agit en tant que division d'achat de la société ; SS2A Courtage, qui est en charge des activités de courtage en assurance ; et Société Nouvelle de l'Estey, qui se concentre sur les grands comptes commerciaux et le réseau de marques blanches.
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Par La Rédaction
